2025년 12월 넷째 주 가상자산 시장은 우호적인 매크로 환경에도 불구하고 상대적으로 부족한 상승세를 보이며 주식시장과의 디커플링이 한층 뚜렷해졌다. 비트코인은 전주 대비 1.7% 상승한 88,571달러, 이더리움은 1% 상승한 2,953달러로 마감했다.
이번 주 매크로 환경 자체는 위험자산에 비교적 우호적으로 전개됐다. 12월 24일 기준 S&P500과 나스닥은 모두 사상 최고치를 경신하며 5거래일 연속 상승했다. 다만 상승의 배경은 명확한 낙관론이라기보다는 연말 유동성 감소 속에서 이어지는 관성적인 “산타 랠리” 흐름에 가깝다. 3분기 미국 GDP 성장률이 4.3%로 상향 조정되며 경기 모멘텀은 예상보다 강했지만, GDP 디플레이터(3.7%)와 Core PCE(2.9%)가 동시에 높게 나오면서 금리 인하 기대는 오히려 일부 후퇴했다.