브로드컴( $AVGO): 매수(Buy) 의견 유지, 목표 주가 $515
반도체 주가 조정은 '매수 기회'
과도한 AI 지출 둔화 우려: 최근 반도체 주가의 하락은 AI 투자 둔화에 대한 과도한 우려 때문이며, 씨티는 이를 오히려 매수 기회로 판단하고 있습니다.
견조한 인프라 수요와 실적 목표: 엔비디아와 브로드컴 경영진은 기저의 인프라 수요가 여전히 탄탄하다고 밝혔습니다. 특히 브로드컴의 CEO 혹 탄(Hock Tan)은 2027 회계연도 AI 반도체 매출 목표 1,150억 달러를 재확인했습니다.
미·중 기술 패권 경쟁: 미·중 간의 치열한 기술 경쟁 속에서 AI 리더십의 전략적 중요성을 감안할 때, AI 투자가 대폭 축소될 가능성은 낮습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령 역시 미국의 기술적 우위를 유지해야 한다는 입장을 강조한 바 있습니다.
점진적 배포(Rollout)의 긍정적 영향: 정책 및 안전성 논의로 인해 최첨단 모델의 개발 속도가 다소 조절될 수는 있으나, 지속적인 AI 추론(Inference) 수요와 공급 제약이 맞물려 전체 생태계의 자본 지출(Capex)을 지지할 것입니다. 오히려 인프라가 더 점진적이고 완만하게 구축되는 것이 주가 측면에서는 더 긍정적일 수 있다고 분석했습니다.