서론: 표면적 현상과 근본적 원인
현재 관세 발표와 그것이 시장과 경제에 미치는 엄청난 영향에 대해 많은 관심이 쏟아지고 있습니다.
그러나 이러한 상황을 초래한 근본적인 환경과 앞으로 다가올 더 큰 혼란에는 거의 관심이 기울여지지 않고 있습니다.
"트럼프 대통령이 이러한 관세를 발표한 것은 사실이지만, 대부분의 사람들은 그를 대통령으로 선출하고 이러한 관세를 가져온 근본적인 상황을 놓치고 있습니다. 또한 관세를 포함한 거의 모든 것을 주도하는 훨씬 더 중요한 힘을 대부분 간과하고 있습니다."
우리가 주목해야 할 가장 큰 현상은 주요 통화, 정치, 지정학적 질서의 전형적인 붕괴입니다
이러한 붕괴는 일생에 한 번 정도만 발생하지만, 유사한 지속 불가능한 조건이 존재할 때 역사적으로 여러 차례 발생했습니다.
① 통화/경제 질서의 붕괴
통화/경제 질서가 붕괴되는 이유:
- 기존 부채가 너무 많음
- 부채 증가율이 너무 빠름
- 기존 자본 시장과 경제가 지속 불가능한 대규모 부채에 의존
부채가 지속 불가능한 이유:
1. 채무자-차용자(예: 미국)는 과도한 부채를 지고 있으며, 과잉 지출을 위해 계속 부채에 의존
2. 대출자-채권자(예: 중국)는 이미 너무 많은 부채를 보유하고 있으며, 경제를 유지하기 위해 차용자-채무자(미국 등)에게 상품 판매에 의존
이러한 불균형은 다양한 방식으로 수정되어야 하며, 이는 통화 질서에 큰 변화를 가져올 것입니다. 🔑
기존 통화/경제 질서의 문제점:
- 중국과 같은 국가들이 저렴하게 제조하여 미국인에게 판매
- 미국인은 중국과 같은 국가로부터 돈을 빌려 구매하고 엄청난 부채 부담 축적
- 미국 제조업 악화로 미국 중산층 일자리 감소
- 미국이 점점 더 적으로 인식하는 국가로부터 필요한 물품을 수입해야 함
"탈세계화 시대에서 무역과 자본 상호 연결성을 반영하는 이러한 큰 무역 및 자본 불균형은 어떤 식으로든 감소할 수밖에 없습니다."
② 국내 정치 질서의 붕괴
정치 질서 붕괴의 주요 원인:
- 교육 수준의 엄청난 격차
- 기회 수준의 엄청난 격차
- 생산성 수준의 엄청난 격차
- 소득 및 부의 엄청난 격차
- 가치관의 엄청난 격차
- 기존 정치 질서의 비효율성
이로 인한 결과:
- 우파 포퓰리스트와 좌파 포퓰리스트 간의 무한 경쟁
- 권력과 통제권을 두고 벌이는 '어떤 대가를 치르더라도 이기겠다'는 싸움
- 민주주의의 붕괴 (타협과 법치 준수 부재)
역사는 우리가 현재 겪고 있는 것과 같은 시기에 강력한 독재적 지도자가 등장한다는 것을 보여줍니다.
③ 국제 지정학적 세계 질서의 붕괴
세계 질서 붕괴의 핵심 원인:
- 하나의 지배적 권력(미국)이 다른 국가들이 따라야 할 질서를 규정하는 시대의 종말
- 미국이 주도한 다자적, 협력적 세계 질서가 일방적, 힘 중심 접근법으로 대체
새로운 질서의 특징: ⚠️
- 미국은 여전히 세계 최대 강대국
- "미국 우선주의" 접근법으로 전환
- 미국 주도의 무역 전쟁, 지정학적 전쟁, 기술 전쟁, 때로는 군사 전쟁으로 표출
④ 자연의 영향과 기술 변화
추가적인 혼란 요인:
- 자연 현상(가뭄, 홍수, 전염병)의 증가하는 혼란
- 인공지능과 같은 기술 변화가 삶의 모든 측면에 큰 영향을 미칠 것임
기술의 영향 영역:
- 금융/부채/경제 질서
- 정치 질서
- 국제 질서(국가 간 경제적, 군사적 상호작용)
- 자연 재해의 비용
주요 시사점과 권고
저자의 조언:
1. 관세와 같은 뉴스를 장악하는 극적인 변화에 주의를 빼앗기지 마세요
2. 위에서 언급한 다섯 가지 큰 힘과 그들의 상호 관계에 집중하세요
3. 이러한 큰 주기(Big Cycle)와 그것을 주도하는 부분들이 일반적으로 어떻게 전개되는지에 집중하세요
중요한 상호관계 고려: 🔍
도널드 트럼프의 관세 조치가 다음에 미치는 영향을 생각해보세요:
- 통화/시장/경제 질서 (혼란을 초래할 것)
- 국내 정치 질서 (지지를 약화시킬 가능성이 높음)
- 국제 지정학적 질서 (금융, 경제, 정치, 지정학적으로 혼란을 초래)
- 기후 (기후 변화 문제를 효과적으로 다룰 수 있는 세계의 능력을 다소 약화)
- 기술 발전 (긍정적 방향과 부정적 방향 모두 존재)
"현재 일어나고 있는 일은 역사를 통해 수없이 발생했던 일의 현대적 버전일 뿐입니다."
과거 사례 연구의 중요성:
- 정책 입안자들이 유사한 과거 사례에서 취한 조치를 연구하세요
- "적" 국가에 대한 부채 상환 중단, 자본 통제 설정, 특별 세금 부과 등의 가능성 고려
- 얼마 전까지만 해도 상상할 수 없었던 정책들을 연구하세요
저자의 책에서 설명된 전체 빅 사이클은 하나의 질서가 다음 질서로 변화함에 따라 펼쳐지는 6단계로 명확하게 식별할 수 있습니다.
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결론: 저자의 희망
레이 달리오의 바람:
1. 정책 입안자들이 이러한 힘을 이해하고 더 나은 정책을 만들어 더 나은 결과를 얻도록 돕는 것
2. 개인이 이러한 힘에 잘 대처하여 자신과 관심을 가진 사람들에게 더 나은 결과를 얻을 수 있도록 돕는 것
3. 다양한 관점을 가진 똑똑한 사람들이 저자와 열린, 사려 깊은 교류를 할 수 있도록 장려하는 것
이 글에 표현된 견해는 저자의 것이며 반드시 브리지워터(Bridgewater)의 견해를 대표하지는 않습니다.
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여러분은 현재의 경제, 정치, 지정학적 상황에 대해 어떻게 생각하시나요? 레이 달리오의 분석에 동의하시나요, 아니면 다른 관점을 가지고 계신가요? 💬