80센트는 일반적으로 차입자가 재무적 압박을 받는 기준선으로 여겨진다.
이 가격에서 해당 채권의 수익률은 15%를 넘는다.
차트에서 보듯 6월 액면가 수준에서 거래되던 이 채권은 8월 한 차례 반등 이후 꾸준히 밀리다 10월 들어 하락 속도가 급격히 빨라졌다.
신용부도스와프(CDS)는 다시 사상 최고치로 올라섰으며, 향후 5년 내 디폴트 확률을 50% 이상으로 반영하고 있다.
같은 날 코어위브 주가는 장중 최대 17% 급락했다.
그럼에도 주가는 2025년 3월 상장 이후 여전히 60% 넘게 올라 있으며, 시가총액은 365억 달러를 웃돈다.
D.A. 데이비슨의 길 루리아는 코어위브를 AI의 "서브프라임 트랜치"라 부르며, 9%에 빌려 5% 수익을 내는 구조로는 규모를 키워도 의미가 없다고 지적했다.
마이크 인트레이터 CEO는 직원들에게 보낸 메모에서 시장이 비이성적으로 움직이고 있다며 사업 모델에 대한 자신감을 강조했다.
코어위브는 자본집약적 사업 특성상 하이일드 채권시장에 크게 의존하고 있으며, 최근 몇 달간 점점 더 높은 조달 비용을 치러왔다.
'주가는 아직 버티고 있지만, 채권시장은 이미 다른 이야기를 하고 있다.'
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