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닷컴 버블 당시의 교훈으로부터 진화한 듯한 드러켄밀러(다음 사이클에서는 더욱 현명하고 행복한 투자를 해보자!)
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- 2026.10.23 08:11
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일상은 명료하게, 행복은 단순하게주식하는하루키 · 이웃 5,664
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AI 요약- 01닷컴 버블 당시 드러켄밀러는 버블임을 알면서도 수익을 좇아 롱·숏 포지션을 여러 차례 바꿨고, 큰 스트레스로 약 1년간 안식년을 가졌다.
- 02이번 AI 사이클에서는 상반기에 AI 하드웨어 비중을 줄였으며, 당시에는 닷컴 버블 때보다 상대적으로 편안한 모습이었다고 글은 평가한다.
- 03글은 천문학적인 AI 설비투자가 향후 수익성을 정당화할 만큼의 매출로 이어질지 드러켄밀러도 확신하지 못했을 가능성을 제기한다.
본문 요약
드러켄밀러는 AI 과열을 경계해 하드웨어 비중을 줄이고, 바이오와 구리에서 AI 수혜를 찾았다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| AI 관련 투자 비중 | 6개월 전 대비 약 20%로 축소 | 지난 2분기 |
| 과열을 감지한 시기 | 작년 여름 중반~가을 | 닷컴 버블과 비슷한 기시감 |
| AI 활용처로 본 분야 | 신약 발굴·진단·모니터링 | 관련 주식 비중 확대 |
| 구리 포지션 | 유지 | AI 수혜를 받는 컨센서스 트레이드 |
- 닷컴 버블 당시 드러켄밀러는 버블임을 알면서도 수익을 좇아 롱·숏 포지션을 여러 차례 바꿨고, 큰 스트레스로 약 1년간 안식년을 가졌다.
- 이번 AI 사이클에서는 상반기에 AI 하드웨어 비중을 줄였으며, 당시에는 닷컴 버블 때보다 상대적으로 편안한 모습이었다고 글은 평가한다.
- 글은 천문학적인 AI 설비투자가 향후 수익성을 정당화할 만큼의 매출로 이어질지 드러켄밀러도 확신하지 못했을 가능성을 제기한다.
- 글이 정리한 투자 교훈은 수익률 경쟁과 감정적 과잉 베팅을 피하고, 이해하기 어려운 투자는 놓아주며 자신의 판단을 신뢰하는 것이다.
시사점: AI 수요가 강하더라도 수익성에 대한 확신이 부족하면 비중 조절이 가능하다. 드러켄밀러의 사례는 과거 버블 경험을 바탕으로 투자 열기와 감정적 베팅을 경계하는 태도를 보여준다.