시장생각

AI·반도체 중심의 과밀 포지션을 낮추고 현금과 Non-AI 비중을 늘려, 매크로·기업 이벤트 확인 뒤 재진입하는 전략으로 전환하고 있다.

• 미국-이란 전쟁 종료를 의미 있는 포지션 확대 신호로 보고 있으며, 유가·물가·금리·자본조달·AI Capex가 연결돼 있다고 설명한다.
• 반도체 업황과 주가가 반드시 함께 움직이지 않을 수 있고, Crowded 포지션에서 적극적으로 수싸움을 한 것이 최근 수개월간 불리했다고 돌아본다.
• 2차전지에서는 ESS와 미국·유럽의 중국 배척 흐름을 주목하며, 삼성SDI와 더블유씨피를 살펴보고 있다.
• Pure Non-AI 영역에서는 엔터·음식료를 관찰하며, 내년 성장 가능성과 그간의 주가 조정을 진입 판단에 반영하고 있다.

시사점: 과매도와 밸류에이션 매력은 유지하되 매크로·수급 불확실성을 고려해 현금을 보유하고, 이벤트 확인 후 포지션을 확대하려는 접근이다.