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[고수의생각] DELL, 화장품 (ft. 손정우님, 김진님, 박종대님, 권우정님)
AI 인프라에서는 DELL의 엔터프라이즈 AI 수혜 가능성을, 화장품에서는 하반기 구조적 성장 지속 여부를 핵심 투자 포인트로 정리했다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| DELL 주가 | +11% | 금요일 미국장 마감 기준, 52주 신고가 |
| DELL AI 서버 백로그 | $95B | FY27 Q2 투자분석에서 검토된 규모 |
| 화장품 주가 조정 시기 | 8월 말부터 | 원화 강세 우려와 차익실현 영향 |
| 화장품 수출 데이터 | 9월 1~10일 | 기고효과 우려에도 여전한 고성장 |
| ODM 3사 성장 전망 | 3분기·4분기 성장 | 2분기 실적발표에서 제시된 전망 |
- 3.3 캠퍼스 7기 강의를 통해 엔비디아 2분기 실적발표에서 언급된 AIEC 부문 성장과 AI 서버 ODM 1위업체 DELL의 수혜 가능성을 학습했다.
- 엔터프라이즈 AI와 AI 팩토리 확장은 DELL의 다음 성장 국면을 판단하는 핵심 관점으로 제시됐다.
- 화장품주는 7~8월 퀄리티 기업 선호와 ODM 3사의 호실적으로 상승한 뒤 원화 강세 우려와 테크 반등에 따른 차익실현으로 조정받았다.
- 화장품 산업의 구조적 성장 배경으로 미국 오프라인 시장 개화와 유럽 시장 침투 시작이 제시됐다.
- ODM사는 상반기보다 하반기 YoY 성장률이 높아질 가능성 때문에 실적과 멀티플이 동시에 상승할 수 있는 대상으로 평가됐다.
시사점: DELL은 AI 인프라의 엔터프라이즈 확장, 화장품 ODM사는 3·4분기 성장 지속 여부가 주가 방향성을 좌우할 핵심 변수다.
[턱걸이] 7주차. 번외편 스쿼트와 공개기록의 힘
턱걸이는 어깨 통증이 사라질 때까지 쉬고, 하체운동과 요가로 운동 기록을 이어가며 공개 기록을 통해 꾸준함을 강화한다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 턱걸이 운동 중단 기간 | 7주차 | 어깨 통증 지속 |
| 물리치료 횟수 | 주 2회 | 월요일·금요일, 차도는 크지 않음 |
| 이번 주 스쿼트 | 50회 × 2세트 | 월·수·금 맨몸운동 |
| 다음 주 하체운동 | 주 3회 | 월·수·금 진행 |
| 다음 주 스쿼트 계획 | 40회 × 3세트 | 세트 간 90초 휴식 |
- 팔을 들어 올릴 때 통증이 없어질 때까지 턱걸이는 계속 쉬고, 다음 주 8주차에도 휴식을 유지할 예정이다.
- 다음 주부터 추석연휴 이후 요가를 재개하되 어깨에 무리가 적은 동작 중심으로 수련할 계획이다.
- 다음 주 하체운동은 맨몸 스쿼트, 런지 좌우 각 12회, 글루트 브리지 20회, 카프 레이즈 20회를 각각 3세트씩 구성한다.
- 운동 영상을 촬영하면 30~40회에서 포기하고 싶은 순간에도 끝까지 수행하고 자세를 더 신경 쓰게 된다고 설명했다.
- 알바트로스님의 운동 챌린지가 시작된 지 7주가 지난 가운데, 중단한 사람들에게 다음 주부터 재개하라고 권했다.
시사점: 어깨 회복 전까지 운동 종목을 조정하면서도 주 3회 하체운동과 공개 기록으로 운동의 지속성과 실행력을 유지하려는 전략이다.
[투자일기] 다시 찾아온 변곡점의 가능성 (펀더 vs 매크로)
GPT-6.0 ASTRA의 AGENTIC 기능 기대가 매크로 부담을 누르고 메모리 반도체 주가 반등의 변곡점 가능성을 열었다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 메모리 반도체 강세 시점 | 9/4 미장·9/7 국장 | 8월 내내 매크로에 눌린 이후 반등 |
| 엔비디아 내년 가이던스 | 70% | 시장 예상치 40% 중반 상회 |
| 하이퍼스케일러 CAPEX | 올해 약 8천억달러·내년 1조3천억달러 | 회사채 발행 및 장기금리 부담 요인 |
| ASTRA 학습 인프라 | 블랙웰 NVL72 10만개 | Jensen Huang 언급 |
| 차기 모델 학습 GPU | 40만개 | Jensen Huang 언급 |
| Agent 수요 구조 | Agent 수 × 컴퓨팅 양 × 추가 작업 시간 | ASTRA의 ‘오래 일하는 AI’ 기대 |
- ECB와 BOJ의 금리인상이 전망되고, 이번주 금요일 저녁 발표될 미국 8월 CPI가 다음주 FOMC의 금리인상 여부를 결정할 변수로 제시됐다.
- GPT-6.0 ASTRA는 샘 알트먼이 사용자가 원하는 것을 만들어낼 가능성이 높은 첫 모델로 평가했으며, 토큰 가격 대비 성능과 효율성의 대폭 개선을 목표로 한다.
- Anthropic 상장 이슈와 하이퍼스케일러의 고금리 회사채 발행은 미 장기채 금리와 함께 매크로 부담으로 남아 있다.
- 올해 5월과 6월의 급등, 7월의 금융위기급·코로나급 하락, 8월의 순환매를 거치며 시장 예측보다 변화 대응이 중요하다는 관점이 강조됐다.
시사점: ASTRA가 메모리 반도체의 새로운 주가 모멘텀이 될 가능성은 열렸지만, CPI·FOMC·장기금리 등 매크로 변수에 따라 주도주 지속 여부와 방향성은 달라질 수 있다.
[턱걸이] 6주차. 정형외과 진료, 턱걸이 잠시 멈춤
턱걸이 6주차에 회전근개 염증과 소규모 석회성 건염이 확인돼 상체 운동을 중단하고 하체·코어 중심으로 전환했다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 어깨 통증 발생 | 턱걸이 4주차 | 왼쪽 손을 높이 들 때 통증 |
| 요가 빈도 | 주 3회 | 머리서기·우르드바 동작에서 어깨 부담 |
| 진단 결과 | 회전근개 염증·조그마한 석회성 건염 | 금요일 정형외과 X-ray |
| 턱걸이 성과 | 4주 만에 6개→10개 | 훈련 반응성 확인 |
| 예상 휴식 범위 | 4~12주 | 52주 계획은 일시 정지 |
- 정형외과 진료 후 턱걸이·데드행·밴드 보조 턱걸이를 포함해 팔을 머리 위로 드는 동작을 담당 의사가 재개해도 된다고 할 때까지 중단한다.
- 익스터널 로테이션과 밴드 풀어파트는 팔을 어깨 높이 아래에서 움직이는 동작이지만, 월요일 물리치료에서 가능 여부를 확인한다.
- 어깨 회복 기간에는 유산소·하체·코어 운동을 유지하며, 턱걸이 52주 계획은 폐기하지 않고 일시 정지한다.
- 3
4주 휴식 시 최대 수행량은 12개 정도 감소할 수 있으나, 복귀 후에는 10개가 아닌 낮은 부하부터 다시 쌓을 예정이다.
시사점: 어깨 회복을 우선해 턱걸이를 중단하되, 하체·코어 운동으로 훈련을 이어가며 복귀 시 어깨 관리 비중을 크게 높이는 전략이다.
[턱걸이] 5주차. 당하고 나서야 깨닫는 것들
8월의 투자 손실과 턱걸이 부상을 통해 준비·현금·자기 페이스의 중요성을 되새겼다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 턱걸이 훈련 | 5주차 | 왼쪽 어깨 통증으로 최대 반복 중단 |
| 정자세 턱걸이 목표 | 10개 | 현재 실력 대비 무리한 목표 |
| 포트폴리오 조정 시점 | 7월 초중순 | 전닉 중심에서 다변화 필요성 인식 |
| 계좌 고점 | 6월 | 이후 크게 하락한 뒤 더디게 회복 |
| 투자 성과 기준 | 올해 YTD | 여전히 평균 이상의 수익 |
- 8월 초반에는 전닉이 횡보하는 동안 매수 대상 종목이 섹터별 순환매로 상승해 포지션 교체가 어려웠다.
- 일부 현금을 보유했다면 시장 색깔 변화에 더 유연하게 대응했을 것이라는 아쉬움을 얻었다.
- 턱걸이 시작 전 전거근 운동·어깨 스트레칭·회전근개 운동을 준비하지 않아 부상 회복이 더뎌졌다고 돌아봤다.
- 24년 이후 올해 상반기까지 계좌가 크게 성장했지만 한 달 만에 하락하면서 자산 회복에 필요한 시간과 확신을 고민하게 됐다.
- 4년전, 2년전, 올해 연초와 비교하면 계좌는 여전히 성장했으며 장기적으로는 자신만의 페이스가 필요하다고 정리했다.
시사점: 투자와 운동 모두 과도한 목표보다 사전 준비와 여유 자원의 확보가 중요하며, 장기 성과는 자신의 페이스를 유지할 때 지속될 수 있다.