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아마존(AMZN) 26Q3 실적 요약 "성장 할 수 밖에 없는 선순환"
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- 2026.10.30 10:15
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롤라팔루자롤라팔루자 · 이웃 2,636
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AI 요약- 01북미 매출은 $112.9B(+6%), 해외 매출은 $43.1B(+5%, FX 제외 +8%)였고, 각각 영업이익률 7.7%, 3.7%를 기록했다.
- 02AWS 분기 순증 매출은 $3.8B로 2Q의 $4.6B보다 줄었지만, 성장률은 2Q 36.8%에서 3Q 39.3%로 높아졌고 영업이익률은 38.7%로 2Q 39.4%에서 소폭 하락했다.
- 03광고 매출은 $19.6B(+11%)로 컨센 $20.9B를 밑돌았으며, 회사는 프라임데이의 2Q 이동 등을 반영해 4Q 성장률이 high teens로 회복될 것으로 전망했다.
본문 요약
AWS 성장 가속과 역대 최고 영업이익률에도 설비투자 급증으로 잉여현금흐름 적자가 확대돼, 성장과 투자 부담이 함께 커졌다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 3Q26 매출 | $201.9B, +12% | 컨센 $202.2B; 프라임데이 이동 영향 제외 시 성장률 약 +4%p |
| 3Q26 영업이익률 | 13.9% | 역대 최고; 영업이익 $28.1B, +61% |
| AWS 매출 | $46.0B, +39.3% | 컨센 $45.3B; 백로그 $578B |
| TTM 잉여현금흐름(FCF) | -$42.4B | 전년 +$14.8B, 2Q -$7.6B |
| 3Q 현금 CapEx | $75.9B | 연간 현금 CapEx 약 $220B 유지 |
| 4Q26 영업이익 가이던스 | $28.5~33.5B | 컨센 $33.2B; 상단이 컨센 수준 |
- 북미 매출은 $112.9B(+6%), 해외 매출은 $43.1B(+5%, FX 제외 +8%)였고, 각각 영업이익률 7.7%, 3.7%를 기록했다.
- AWS 분기 순증 매출은 $3.8B로 2Q의 $4.6B보다 줄었지만, 성장률은 2Q 36.8%에서 3Q 39.3%로 높아졌고 영업이익률은 38.7%로 2Q 39.4%에서 소폭 하락했다.
- 광고 매출은 $19.6B(+11%)로 컨센 $20.9B를 밑돌았으며, 회사는 프라임데이의 2Q 이동 등을 반영해 4Q 성장률이 high teens로 회복될 것으로 전망했다.
- TTM 설비투자는 $210.7B(+82%), TTM 영업현금흐름은 $168.3B(+29%)였고, 장기부채는 $173.1B로 2025년 말 $65.6B에서 증가했다.
- 회사는 2027년과 2028년 AWS 매출 성장률 40% 이상을 전망하고, 2027년에는 2026년보다 CapEx를 “의미 있게 더 많이” 집행할 계획이라고 밝혔다.
시사점: AWS 수요와 매출 성장 전망은 강하지만, 용량 제약과 투자 확대가 증분 매출·마진 및 현금흐름에 주는 부담을 함께 봐야 한다. 4Q 광고 성장 회복과 2027년 CapEx 집행이 주요 확인 지점이다.