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[이그전] 10년물 5.2%, 어쩌면 뒤바뀔 수 있다는 시장의 기대
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- 2026.09.30 10:05
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이그전: 이은택의 매크로 투자 전략이그전 · 이웃 20,040
블로그 보기핵심만 콕콕
AI 요약- 01금리 상승은 할인율을 높여 자산 가격을 압박하는 ‘중력’이며, KB증권은 국채금리를 증시의 주요 리스크로 지목했다.
- 02이란 협상은 진전됐지만, 미국이 요구하는 구체적 핵 조치와 사찰 확대·농축 제한의 수용 수준은 불투명하다.
- 03기업이익 성장세는 견조하다는 점도 시장이 버티는 배경으로 제시됐다.
본문 요약
미국 10년물 금리가 5.2%까지 올랐지만, 인플레이션 둔화와 이란 협상 진전 기대가 시장의 버팀목이 되고 있다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 미국 10년물 국채금리 | 5.2% | 2007년 6월 이후 최고치 |
| 중장기 CPI 전망 | 내년 상반기 2%대 | 이코노미스트 다수는 4분기 이후 둔화 예상 |
| 이란 수정 협상안 | 동시 이행 | 제재·봉쇄 완화와 호르무즈 개방·핵 사찰 등을 함께 추진 |
| CTA 국채 포지션 | 대규모 숏 | 금리 하락 시 숏커버 가능성 |
| 증시 계절성 | 중간선거 해 4분기 강세 | 과거 자주 나타난 패턴으로 제시 |
- 금리 상승은 할인율을 높여 자산 가격을 압박하는 ‘중력’이며, KB증권은 국채금리를 증시의 주요 리스크로 지목했다.
- 이란 협상은 진전됐지만, 미국이 요구하는 구체적 핵 조치와 사찰 확대·농축 제한의 수용 수준은 불투명하다.
- 기업이익 성장세는 견조하다는 점도 시장이 버티는 배경으로 제시됐다.
- 인플레이션 전망이 다시 오르는 가운데 금리가 급등하면 현재의 시장 기대가 약해질 수 있다고 글은 짚었다.
시사점: 시장의 버팀목은 인플레이션이 4분기부터 둔화될 것이라는 기대다. 물가 전망이 반등하면 금리 상승 부담과 맞물려 증시 압박이 커질 수 있다.