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HBM은 왜 범용 D램보다 싸게 팔렸을까
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- 2026.10.07 05:08
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내 언어의 한계가 내 세계의 한계다(모소밤부 블로그모소밤부 · 이웃 29,223
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AI 요약- 01록히드마틴 미사일 부문 매출은 2022~2025년 3년간 28% 늘었지만, 이익률은 14.4%에서 13.8%로 낮아졌다.
- 02록히드마틴 미사일 부문의 2분기 수주잔고는 879억 달러이며, PAC-3는 7년간 586억 달러 다년계약을 체결했다.
- 03미국 변압기 수요자는 전력회사 3,000곳 이상과 발전·데이터센터 사업자 등으로 다양했고, HD현대일렉트릭 이익률은 6.3%에서 24.4%로 상승했다.
본문 요약
HBM·미사일처럼 공급이 부족해도 구매자가 소수이면 가격과 마진은 제한되며, 구매처가 여럿이고 납기 경쟁이 붙어야 판매자가 협상력을 얻는다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 삼성전자 HBM 가격 | 1Gb당 1.68달러 | 올해 4분기 추정치 |
| 범용 D램 가격 | 1Gb당 2.14달러 | 올해 4분기 추정치 |
| 록히드마틴 미사일 부문 이익률 | 14.0% → 14.5% | 2분기 매출 19% 증가, 이익률은 0.5%p 상승 |
| 한화에어로스페이스 지상방산 이익률 | 25.3% | 올해 2분기, 록히드 미사일 부문은 14.5% |
| 엔비디아의 HBM 수요 비중 | 70% 가까이 | 트렌드포스의 2025년 전망 |
- 록히드마틴 미사일 부문 매출은 2022~2025년 3년간 28% 늘었지만, 이익률은 14.4%에서 13.8%로 낮아졌다.
- 록히드마틴 미사일 부문의 2분기 수주잔고는 879억 달러이며, PAC-3는 7년간 586억 달러 다년계약을 체결했다.
- 미국 변압기 수요자는 전력회사 3,000곳 이상과 발전·데이터센터 사업자 등으로 다양했고, HD현대일렉트릭 이익률은 6.3%에서 24.4%로 상승했다.
- 마이크론 메모리 사업부의 매출총이익률은 폰·PC와 서버 부문이 각각 87%였고, HBM·대형 클라우드 사업부는 58%에서 83%로 올라 가장 낮았다.
- 삼성전자는 내년 HBM4 가격으로 1Gb당 4달러대 중후반을 제시한 것으로 전해졌으며, 10월 하순 실적 발표에서 계약가와 가격 상한 여부를 확인할 수 있다고 글은 전망한다.
시사점: 공급 부족만으로 가격 결정력이 생기지는 않는다. 구매자가 한 곳에 집중돼 있는지, 공급사가 다른 고객에게 물량을 돌릴 수 있는지가 협상력과 마진을 가른다.