비트코인 4분기에는 오를까? 분기별 계절성 통계 읽는 법과 한계

비트코인 4분기 수익률은 과거 통계에서 다른 분기보다 강한 편이었지만, 매년 오른 것은 아니에요. 2026년 11월 15일 기준 공개 수익률 표를 보면 2013~2025년 4분기 13번 가운데 8번은 상승, 5번은 하락으로 끝났어요. 이 글은 이런 분기별 계절성 표가 무엇을 보여 주고 무엇을 보여 주지 못하는지, 표본 수·평균과 중앙값·반감기 주기라는 세 가지 한계를 중심으로 정리해요. 특정 가격 전망은 하지 않으며, 숫자는 각 데이터 제공처의 계산 방식에 따라 조금씩 달라질 수 있어요.

비트코인 4분기 수익률 표가 실제로 보여 주는 것

분기별 수익률 표는 보통 한 분기의 마지막 종가를 직전 분기의 마지막 종가와 비교해서 계산해요. Coinfuty는 달러 기준 선물 일봉 종가로 월 수익률을 구한 뒤 세 달을 복리로 묶어 분기 수익률을 만들고, CoinGlass는 주요 거래소 현물 가격과 UTC 0시 종가를 써요. 표를 읽기 전에 이 계산 기준부터 확인해야 서로 다른 사이트의 숫자를 섞어 쓰지 않을 수 있어요.

Coinfuty 표에서 2013년부터 2025년까지 4분기 수익률만 뽑아 보면 아래와 같아요. 상승한 해의 폭이 매우 크고, 하락한 해도 두 자릿수 손실이 많다는 점이 먼저 눈에 들어와요.

CoinGlass도 같은 기간을 두고 4분기 중앙값이 +47.5%로 다른 세 분기보다 훨씬 높지만, 13년 중 5년은 4분기에 하락했다고 설명해요. 즉 표가 말해 주는 것은 과거에 4분기가 강했던 해가 많았다는 사실이에요. 올해 4분기가 오를 확률을 정확히 계산해 주는 표는 아니에요. 동전을 13번 던진 결과로 동전의 성질을 확정하기 어려운 것처럼, 관측치 13개로는 우연과 구조적 경향을 구분하기 어려워요.

평균과 중앙값, 시작 연도에 따라 답이 달라져요

위 표의 13개 값을 그대로 평균하면 약 +76.8%예요(합계 약 998.9를 13으로 나눈 값). 하지만 값을 크기순으로 세웠을 때 가운데에 오는 중앙값은 +47.8%예요. 평균이 중앙값보다 30%포인트 가까이 높은 이유는 2013년 +467%와 2017년 +226% 같은 극단값 때문이에요. 평균만 보면 4분기에 보통 70% 넘게 오른다고 오해하기 쉬워요.

표본에서 한 해만 빼도 결과가 크게 움직여요. 2013년을 빼고 2014~2025년 12개 값만 계산하면 평균은 약 +44.3%, 중앙값은 +5.5%와 +47.8%의 가운데인 약 +26.7%로 내려가요. 반대로 Coinfuty처럼 2010년부터 기록된 4분기 16번을 모두 넣으면 중앙값은 +28.1%, 상승한 해는 16번 중 10번이에요. 어느 해부터 세느냐에 따라 같은 질문에 대한 답이 +26.7%에서 +47.8%까지 바뀌는 셈이에요.

반감기 주기와 겹치는 문제

비트코인은 21만 블록마다, 대략 4년마다 채굴 보상이 절반으로 줄어요. Bitcoin.org의 반감기 기록에 따르면 반감기는 2012년 11월 28일, 2016년 7월 9일, 2020년 5월 11일, 2024년 4월 20일에 있었어요. 문제는 4분기의 강한 수익률이 이 4년 주기의 특정 해에 몰려 있다는 점이에요.

이렇게 나눠 보면 반감기 2년 뒤에 해당한 세 번의 4분기는 모두 하락했고, 가장 큰 상승은 반감기 다음 해에 나왔어요. 그렇다면 4분기가 원래 강한 것인지, 상승장이 이어지던 해의 4분기가 강했던 것인지 구분하기 어려워요. 각 칸의 관측치도 3~4개뿐이라 이 표 역시 규칙이라기보다 과거 배치를 보여 주는 자료예요. 특히 2025년은 반감기 다음 해였는데도 4분기가 -23.1%로 끝나, 이전 주기와 다른 결과가 나왔어요.

주기 외에도 현물 ETF 도입, 금리 환경, 기관 투자자 비중처럼 시장 구조가 해마다 바뀌어요. CoinGlass도 반감기 주기, 금리, ETF 자금 흐름이 매년 달라지므로 과거 계절성은 계획이 아니라 배경이라고 설명해요. 과거 주기는 세 번뿐이라 표본이 매우 작다는 점도 함께 기억하세요.

2025년과 2026년 4분기는 어땠나

최근 사례는 계절성 표의 한계를 잘 보여 줘요. Coinfuty 집계로 2025년 분기 수익률은 1분기 -11.8%, 2분기 +29.8%, 3분기 +6.4%, 4분기 -23.1%였고 4분기가 그해 가장 약한 분기였어요. 2026년에는 1분기 -22.1%, 2분기 -14.1% 뒤에 3분기가 +42.6%로 크게 올랐지만, 4분기는 11월 15일 UTC 종가까지 -22.5%를 기록하고 있어요. 이 값은 분기가 끝날 때까지 계속 바뀌는 진행 중 수치예요.

진행 중인 분기는 대부분의 표에서 통계(평균·중앙값)에 넣지 않아요. CoinGlass는 끝나지 않은 칸을 점선으로 표시하고, Coinfuty는 기울임꼴로 표시해요. 화면에 보이는 2026년 4분기 숫자를 확정된 결과처럼 인용하거나, 이미 끝난 해들의 중앙값과 바로 비교하지 않도록 주의하세요.

계절성 통계를 직접 확인하는 순서

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   계산 기준을 적어요

   가격 출처(현물·선물), 기준 통화, 하루를 끊는 시간대(UTC 등), 분기 수익률을 종가 대 종가로 계산하는지 월 복리로 계산하는지 확인해요. 서로 다른 사이트의 숫자를 한 표에 섞지 않아요.

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   표본 범위와 관측 수를 확인해요

   표가 2010년, 2011년, 2013년 중 언제부터 시작하는지 보고 4분기 관측 수를 세요. 한 해를 넣고 뺐을 때 중앙값이 얼마나 바뀌는지 직접 계산해 보면 결과의 민감도를 알 수 있어요.

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   평균·중앙값·상승 비율을 나눠 봐요

   평균이 중앙값보다 크게 높다면 극단값이 있다는 뜻이에요. 상승 비율은 몇 번 중 몇 번인지 분수로 적어 두면 작은 표본이라는 점을 잊지 않을 수 있어요.

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   반감기 주기 위치를 표시해요

   각 연도가 반감기 해, 다음 해, 2년 뒤, 전해 중 어디에 속하는지 표시하고 같은 위치끼리 비교해요. 계절 효과와 주기 효과가 섞여 있는지 확인하는 과정이에요.

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   현재 자료와 함께 봐요

   진행 중인 분기 수치는 확정 통계와 분리해 두고, 레버리지 포지션·자금 흐름·거시 일정 같은 현재 데이터를 따로 확인해요.

현재 시장의 레버리지 쏠림은 거래소별 펀딩비 차이로, 국내 투자 심리는 원화 거래소와 해외 거래소의 가격 차이로 일부 확인할 수 있어요. 더따리 도구는 이런 현재 상태를 정리해 보여 줄 뿐 가격 방향을 예측하지 않으니, 계절성 표와 같은 배경 자료로 함께 읽으세요.

페이지 참고

코인theddari.com›코인펀비 비교 테이블거래소별 펀딩비 차이 비교 표

페이지 참고

코인theddari.com›코인김치 프리미엄국내·해외 거래소 가격 차이를 실시간으로

코인 관련 텔레그램 채널에서 어떤 이야기가 많이 도는지도 참고할 수 있어요. 다만 4분기 상승론이 많이 언급된다는 사실 자체가 근거가 되지는 않아요. 패턴이 유명해질수록 미리 움직이는 참여자가 늘어 효과가 앞당겨지거나 약해질 수 있다는 점도 CoinGlass가 지적하는 부분이에요.

페이지 참고

트렌드theddari.com›트렌드텔레그램 · 코인코인 채널 실시간 포스팅 피드

계절성보다 먼저 따져 볼 위험

미국 증권거래위원회(SEC) 투자자 교육 부서는 2024년 9월 투자자 공지에서 비트코인과 이더리움을 매우 투기적인 투자로 보고, 현물 ETP로 투자하더라도 가격 변동성과 손실 가능성을 신중히 따지라고 안내했어요. 이 공지는 미국 투자자를 대상으로 한 내용이지만, 높은 변동성과 손실 위험이라는 설명은 한국 투자자에게도 그대로 적용돼요.

• 한 분기에 -43.5%(2018년 4분기)까지 하락한 기록이 있어요. 평균 수익률보다 최악의 분기를 먼저 보고 감당 가능한지 따져 보세요.
• 계절성만 믿고 레버리지를 쓰면 짧은 변동에도 강제 청산될 수 있어요.
• 진행 중인 분기 수치는 몇 주 사이에도 크게 바뀌어요. 분기 초의 숫자로 분기 결과를 단정하지 않아요.
• 거래소별 가격·수수료·세금 조건은 거주 국가와 이용 거래소에 따라 다르니 각 조건을 따로 확인해요.

정리하면 비트코인 4분기 계절성 표는 과거에 4분기가 강했던 해가 많았다는 사실, 그리고 그 강세가 몇몇 극단적인 해와 반감기 주기에 크게 기대고 있다는 사실을 함께 보여 줘요. 이번 4분기를 판단할 때는 중앙값과 상승 비율, 표본 범위, 주기 위치를 확인하고, 현재 포지션과 자금 흐름 데이터를 별도로 살펴본 뒤 본인이 감당할 수 있는 손실 범위 안에서 결정하는 것이 중요해요.