2026.09.29 | 연합인포맥스 이민재 기자
핵심
골드만삭스에 따르면 최근 3개월간 S&P500 편입종목의 약 45%가 지수와 반대로 움직이는 '마이너스 베타'를 기록했다. 초대형 기술주 소수 종목의 비중이 지수 상승을 견인하는 반면 대다수 종목은 하락해, 지수 수익률만으로는 시장 전반의 강도를 판단하기 어려운 왜곡이 커지고 있다는 지적이다.
주요 내용
• 9월21일 S&P500 지수가 1.5% 오른 날에도 52주 신고가 종목은 7개에 불과했고 52주 신저가는 30개에 달해, 지수 상승과 개별 종목 분산이 반대로 나타남
• 전략가들은 초대형 기술주 몇 종목의 강세만으로 지수가 오를 수 있는 구조이며, 종목 간 상관관계가 이례적으로 낮다고 진단
• 최근 1년은 AI 수혜주, 올해는 유가 상승에 따른 에너지주가 상승을 주도했고 나머지 종목군은 하락해 업종 쏠림이 심화
• 일부는 1999~2000년 닷컴버블 시기와 유사하다는 시각을 제기하나, 전문가들은 현재 극단적 수치가 평균 수준으로 회귀할 것으로 예상하며 당시와 시장 환경이 다르다고 반박
시장 포인트
이번 현상은 미국 대형 기술주·에너지주로의 수급 쏠림이 지수 지표의 신뢰도를 낮추고 있다는 신호로, 특정 기업의 실적·EPS 변화를 지목하는 사안은 아니다. 빅테크 쏠림이 장기화될 경우 국내 AI·반도체 밸류체인 관련주의 수급과 밸류에이션에도 간접 영향을 줄 가능성이 있으나, 직접적 연결고리는 확인이 필요하다.
관련 산업
정보기술(빅테크) · 에너지
🔗 원문
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4436880
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