톰 리는 지난 주 목요일에 매우 흥미로운 점을 지적했습니다.

반도체·DRAM 등 AI 인프라(상류)는 급등 후 조정에 들어간 반면, 빅테크·소프트웨어·ETH는 바닥에서 회복하며 AI 투자 자금이 하류로 이동하고 있습니다. 특히 ETH는 아직 회복 폭이 작아 스테이블코인·토큰화·AI 에이전트 등 AI 활용 단계의 수혜가 본격 반영되지 않은 모습입니다. 결국 이 차트는 “AI 인프라 → AI 애플리케이션 → ETH”로 자금이 순환할 가능성을 보여주는 신호로 해석할 수 있습니다.