신규 수주로 확보한 선급금으로 CAPEX의 50~60%만 충당해오다가 이번 분기부터는 100%를 초과하게 됐습니다. 신규 계약 건의 90% 이상에 선급금 조건이 붙어 있고, 계약액 대비 선급금 비율 가중평균은 20%p 높아졌습니다. 2026년 고객 선급금은 $9.0B에서 $10B로 상향됐습니다
1~3년 단기 계약의 예상 투자회수 시간이 1년 10개월에서 1년 7개월로 3개월 단축됐습니다. 투자회수 산식에는 선급금 효과는 제외하고, 주로 계약 단가가 이를 좌우합니다.
하지만 뉴저지 등 일부 코로케이션 사이트에서 가동이 밀려 올해 예정된 매출 일부가 내년으로 지연됩니다. 연환산매출(ARR) 목표치인($7.0B 초과) 2개월 지연된 것도 수익 속도가 아닌 바로 전력 병목 때문인 것이었습니다
그리고 앞으로 ARR 지표를 공개하지 않겠다고 합니다. 매출 인식 시점에 따라 ARR이 크게 출렁이므로 앞으로는 매출과 세전손익 중심으로 투자자에게 알려줄 거라고 합니다
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