이란전쟁 불확실성의 핵심이 결국 Oil이에요. The Kobeissi Letter가 Fed 연구 인용해서 올린 데이터가 있는데, Oil $10 상승 = CPI +20bps입니다.
수치로 보면 이렇습니다.
WTI가 $55에서 지금 $80까지 왔어요. 이미 +50bps 인플레 압력이 발생한 겁니다. CPI 2.4%였던 게 약 2.9%로 올라간 거고요.
Oil이 $90 넘어가면 CPI 3.2% — Fed가 금리인하는커녕 동결도 어려워집니다.
$80 돌파 시 시나리오는 :
1. Triple digits 리스크 오픈
2. 인플레 재가속
3. Fed 금리인하 완전히 닫힘
4. 주식 하방 압력 추가
5. 크립토 동반 하락 (아무리 셀러가 없다고 해도)
구원투수가 있다면 Trump이 이란 협상이든 사우디 증산이든 Oil 잡는 방향으로 움직이는 겁니다. 그게 나오면 분위기가 빠르게 바뀔 수 있어요.
기존 시나리오는 스윙롱 포지션 빌딩이었는데. Oil 변수 해소 전까지 방향성 베팅보다는 스캘핑 위주로 가는 게 맞다고 봅니다.
아직까지 확신있게 공유할 수 있는 뷰는 그렇게 많지 않은거 같습니다.
출처: The Kobeissi Letter / Fed Research