https://x.com/joshuadeuk/status/1979870022685397151?s=46&t=55ZIUYt2gx3J2a4y1AeICg
이건 비관적인 포스트가 아닙니다.
저는 여전히 비트코인이 결국 금을 따라잡을 것이라고 믿고 있고, 단지 시간이 조금 더 걸릴 뿐이라고 생각합니다.
다만 시장 전체를 한 발짝 떨어져서 되돌아보는 계기가 필요하다고 느꼈고, 제 자신에게도 기록용으로 남겨두는 글입니다.
당분간은 시장을 공격적으로 트레이딩할 시점은 아닌 것 같다는 생각이 들어요.
우리는 불과 1시간도 안 되는 시간 안에, 크립토 역사상 손꼽히게 역겨운 리퀴데이션이 일어나는 걸 봤습니다.
그 결과 시장은 신뢰를 잃었고, 참여자들 간의 자신감도 완전히 무너졌죠.
지금처럼 매일같이 미국 주식시장이 상승하고, 살짝 빠지기만 해도 전부 강하게 매수세가 들어오는 상황 속에서… 리테일 유저가 다시 알트코인을 사겠다는 마음을 가질 수 있을까요?
그렇다면 우리가 지금 생각해야 할 건 이겁니다:
"이 시장을 앞으로 누가 사줄 것인가?"
"이 시장을 떠받칠 수 있는 마진얼 바이어(Marginal Buyer)는 누구인가?"
최근의 폭락으로 인해 어떤 알트코인은 말그대로 0까지 다녀왔는데 , 누가 감히 다시 롱을 잡거나 들고 있으려 할까요?
만약 지금 시장에 남아 있는 매수 주체가 스마트 머니와 크립토 기반의 인스트로(기관)들이었고,
그리고 이번 금요일의 움직임으로 이들도 타격을 받았다면 — OI(미결제 약정)의 절반이 날아갔으니까요 —
과연 누가 시장을 지탱해줄 수 있을까요?
리테일이 투자할 만한 자산이라고 느낄 수 있는 신뢰 기반이 남아 있을까요?
지금 상황을 보면, 당장 새로운 자금이 유입될 것이라고 보기는 힘든 그림입니다.
저는 지금 시장의 분위기가 2021년 5월 (아니면 11월)과 상당히 흡사하게 느껴집니다.
앞으로 시장은 더 넓은 박스권, 지루한 조정, 짧은 내러티브, 급한 수익실현 중심으로 흘러갈 수 있습니다.
많은 사람들이 손실을 만회하기 위해 단기 매매에 집중할 것이고, 새로운 내러티브도 1~2주 이상 지속되기 어려울 거예요.
누구도 장기 보유하거나 ‘큰 꿈’을 꾸기엔 지금은 너무나 무거운 분위기입니다.
사실 저도 이번 4분기는 계절성 흐름상 상승이 이어질 거라고 생각했었습니다.
골드가 강했고, BTC가 디지털 골드 역할을 할 거라는 기대도 있었으니까요.
하지만 현실은 그렇게 흘러가지 않고 있어요. 이건 무언가 “큰 변화”가 일어나고 있다는 의미일 수 있습니다.
크립토가 증시와 함께 상승하지 못하고 있다는 건, 이미 어느 정도 spill-over(전이효과)가 나왔어야 할 시점인데 그렇지 않다는 것이고,
그 말은 Q4는 우리가 기대했던 만큼의 강한 랠리를 만들지 못할 가능성이 높다는 뜻이겠죠.
지금 이 시점은, 시간이 필요해 보입니다.
다시 신뢰를 회복하고, 시장을 재정비하는 구간이 필요합니다.
이게 약세장일 수도 있고, 그냥 단순한 횡보 박스장일 수도 있지만,
확실한 건 당장은 시장에 집중할 타이밍이 아니라는 점입니다.
매크로 관점에서 보면
미국 정부 셧다운 이슈로 데이터가 지연되고 있고, 정책 방향은 여전히 불확실합니다.
중국과의 무역 갈등 해소라는 이슈가 해결될 경우 매수세는 다시 들어올 수 있겠지만,
문제는 타이밍입니다. 정부가 다시 정상화되고, 백로그된 데이터들이 풀려야 판단이 가능해질 겁니다.
결국 매크로가 다시 랠리를 이끌 수 있을지 여부가 핵심입니다.
연준(Fed)이 여전히 정책적 여력을 가지고 있는 건 맞지만,
그 사이 크립토 시장은 리테일 중심의 유동성이 증발된 상황입니다.
결국 이 시장을 다시 들어올릴 수 있는 건 스팟 기반의 자금 뿐입니다.
이들은 선물(Perps)을 주 매매 수단으로 쓰지 않으며, 헷지용으로만 활용합니다.
그래서 지금 당장은 어떤 고용 지표나 물가 상승 지표가 나오지 않는 이상,
시장이 단기간 반등하거나 회복되기엔 아직 조건이 부족합니다.
결국 이 구간은, 쉬는 게 전략이고 기다리는 게 실력일 수 있습니다.
기억하세요 — 현명한 기다림이 곧 최고의 베팅입니다.