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흔자

리서치와 개발 그리고 가끔 헛소리하는 방 채팅방: https://t.me/heunchat 관리자: @heunja * 본 채널의 의견은 개인 의견이며, 회사의 공식 입장이 아님을 밝힙니다.

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  1. 스티브님 리포트를 처음 읽으면서 수이 생태계에 입문했던 게 엊그제 같은데, 여러 번 업데이트를 거쳐 새 버전이 또 나왔네요.

    처음 볼 때도 기술 구조부터 생태계 프로젝트까지 한 번에 정리돼 있어서 전체 흐름을 보기 좋았는데, 이번 버전에는 그동안의 변화가 반영돼 지금의 수이를 파악하시려는 분들 보기 좋을 것 같습니다. 수이를 처음 보시는 분이나, 한동안 못 챙겨 보셨던 분들께 한번 읽어보시길 추천합니다!

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  2. 트랭크스(@heytranks)님이 저희 데이터팀 합류하고 작성한 첫 코멘트 나왔습니다.

    특금법이랑 DAXA 가이드라인 같은 제도 정비 이후 업비트, 빗썸 원화마켓 상장이 어떻게 달라졌는지 데이터로 살펴본 글입니다. 국내 단독 상장 비중 변화부터 시장 상황에 따른 상장 타이밍, 상장 이후 유의종목 지정이나 거래지원 종료 비율과 가격 흐름, 그리고 이런 구조가 거래소 사업에 주는 고민까지 다뤘으니 국내 거래소 상장 구조 궁금하셨던 분들 한번 살펴보세요!

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  9. FP RESEARCH 데이터 디비전에서 페이먼트 대시보드를 출시했습니다! 크립토 카드 시장은 출시 이후 꾸준히 규모를 키워오고 있고, 초기의 실험적인 성격과는 다르게 지금은 발급량과 사용처가 늘어나면서 하나의 시장으로 자리잡고 있습니다.

    이런 변화를 한곳에서 직관적으로 살펴볼 수 있는 데이터는 의외로 찾기 어려웠는데요. 그래서 페이먼트 데이터를 가장 정확하게 제공하는 PaymentScan 팀과 협업해, 시장의 성장 추이와 주요 지표를 한눈에 담아봤습니다.

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  10. Non-USD 스테이블코인 공급량이 3년 만에 3배 가량 증가하였습니다 (EURT 제외 시 3.5억→11억 달러, +300%). 같은 기간 USD 스테이블코인 성장률이 130%였던 것과 비교하면 상당히 앞서는 수치입니다.

    > EURT를 제외한 데는 이유가 있습니다. 테더의 유로 스테이블코인이 MiCA(유럽 암호화폐 규제) 준수 실패로 2024년 11월 4억 달러에서 5천만 달러로 급감하였으며, 이를 포함할 경우 수치가 왜곡됩니다. 반면 MiCA 라이선스를 취득한 Circle의 EURC가 해당 공백을 흡수하며 138% 성장하였습니다. > 공급량 증가보다 주목할 만한 것은 실사용 지표입니다. 보유자 수 30배 (4만→120만), 송금자 수 22배 (6천→13.5만), 월간 거래량 16배 (6억→100억 달러). DeFi 수익 목적보다는 실제 결제·정산 수단으로 활용되고 있음을 보여주는 수치입니다. > 일본(JPYC, 3대 은행 컨소시엄), 브라질(BRL 기반 연간 거래량 10억 달러 근접), 싱가포르(Grab 연동 XSGD) 모두 규제 정비가 선행된 시장입니다. 채택 속도는 거시경제 변동성보다 규제 성숙도와 더 밀접하게 연동되는 것으로 나타났습니다.​​​​​​​​​​​​​​​​ https://x.com/0xheun/status/2037432554064871497?s=46

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  11. $CRCL, 스테이블코인 수익 규제 초안에 어제 20% 급락했습니다. 같은 날 테더는 4대 회계법인 감사 계약을 체결했습니다.

    > USDT는 스테이블코인 시가총액의 62%($185.7B)를 차지하지만, 월간 전송량 비중은 19%($1.54T)에 그쳤습니다. 반면 USDC는 시가총액 25%($75.7B)임에도 전송량의 81%($6T)를 담당했습니다. 자본 효율성 기준으로는 USDC가 월 107x, USDT가 10x입니다. > 코인베이스의 USDC 약 4% 보상 프로그램이 이 거래량 격차에 상당한 기여를 한 것으로 보입니다. 클래리티 법안은 수동적 수익(passive yield)을 금지하되, “활동 기반 보상(activity-based rewards)“은 허용하며, 세부 정의는 12개월 내 확정될 예정입니다. 한편 테더는 미국 특화 스테이블코인 USAT을 공개하고 직원 150명 채용 계획을 밝혔으며, 루트닉 상무장관의 지지도 확보한 상태입니다. > 규제가 USDC 보상을 제한할 경우 USDT 대비 4배에 달하는 거래량 우위는 빠르게 좁혀질 수 있습니다. 코인베이스 프로그램이 최종 규정에서 ‘활동 기반’으로 인정받느냐가 향후 판도를 가를 핵심 변수가 될 것입니다.​​​​​​​​​​​​​​​​ https://x.com/0xheun/status/2036724486586904813?s=46

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