변동성이 너무 크고 하락의 세기가 강해서 너무 힘든 시기라고 생각합니다. 저 또한 마찬가지이구요. 찍히는 숫자에 비해 시장의 비관이 너무 크고 한 세기에 한 번 나올 수 있는 대격변의 시기를 기존의 틀로 판단하려하다보니 과도한 오버 슈팅 구간들이 생기는 것 같습니다. 중요한 뉴스들을 전달드리는 채널로 나아가고 싶어서 의견을 배제하려하지만 나중에 돌이켜볼 수 있는 메모를 남기고자 합니다
지난 수천년 간 인류가 발전했던 속도보다 23년 이후의 AI 등장이 가져오는 발전의 속도가 더 빠르다고 생각해보면 이는 당연한 결과가 아닐까 합니다. 20세기 군비 경쟁보다 더한 재정 지출 경쟁을 진행한 세계 각국은 성장에 목말라 있습니다
성장하지 않는다면 그 결과가 어떻게 될지 우리는 지난 20여년의 일본의 역사를 통해서 배웠고 현재 프랑스의 사례를 통해 다시 한 번 느끼고 있습니다. 누구보다 그 상황을 잘 이해하는 미국이 중간 선거 이후 어떤 선택을 할지 지켜봐야하겠지만 AI 투자는 멈추기 어렵습니다. 2023년 이후 AI가 가져온 변화는 과거 어떤 기술보다 빠르게 진행되고 있고 세계 각국은 금액으로 따지면 냉전 시대 군비 경쟁 때보다 더 많은 돈을 쓰면서 성장을 만들어 내려 하고 있습니다.
미국 재정적자는 올해 회계연도에 약 2조 달러 GDP의 6.2%로 경기가 나쁘지 않은데도 냉전 시기 최대치와 비슷한 수준입니다. 미국 빅테크 네 곳과 오라클의 올해 설비투자만 해도 독일, 프랑스, 영국, 일본, 이탈리아, 캐나다의 군사비를 합친 것보다 많습니다. AI 투자가 크게 꺾이면 미국은 성장이 멈춘 상태에서 높은 물가와 재정 적자를 그대로 떠안게 됩니다
"If everyone knows it's a bubble, it isn't a bubble"
올해 상반기 시장에서 가장 많이 나온 말은 메모리 부족이었습니다. 메모리 가격도 실제로 두 배 넘게 올랐습니다. 다만 메모리 주가가 가장 높았던 때는 사람들이 부족을 가장 많이 이야기하던 바로 그 시기였고 그 뒤로 주가는 크게 내려갔습니다. 주가는 부족이 언제 풀릴지를 먼저 계산하고 있었던 셈입니다. 지금은 반대로 AI 버블이 터진다는 말이 가장 많이 들립니다
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