캐시 우드가 이끄는 ARK인베스트가 코어위브의 주가가 15.5% 급락한 10월 14일, 약 1,240만 달러(188,665주)를 매수했습니다.
반면 월가에서는 코어위브의 과도한 부채와 자금조달 비용을 문제 삼으며, AI 투자 붐이 둔화될 경우 주주가치가 전액 소멸할 수 있다는 경고까지 제기됐습니다.
📈 캐시 우드, 코어위브 급락에 베팅
ARKK: 145,319주 매수
ARKW: 43,346주 매수
총 188,665주, 종가 기준 약 1,240만 달러
ARK는 코어위브 외에도 세레브라스 약 630만 달러, 메타 약 710만 달러를 매수했습니다. 반면 팔란티어는 약 630만 달러를 매도했습니다.
⚠️ D.A. 데이비슨, 주주가치 '0' 가능성 경고
길 루리아 애널리스트는 코어위브가 약 9%의 금리로 자금을 조달하면서 투자수익률은 1% 수준에 그친다고 추정했습니다.
AI 투자가 둔화되면 차입금 상환 부담이 커지고, 심각한 구조조정 시 채권자가 주주보다 우선 변제받기 때문에 주주가치가 소멸할 수 있다는 주장입니다.
다만 이는 공식 목표주가가 아닌 최악의 하방 시나리오입니다. 해당 증권사의 투자의견은 중립, 목표주가는 100달러입니다.
💰 코어위브의 재무 부담과 회사 측 반론
2분기 순이자비용: 6억4,000만 달러
2분기 순손실: 6억2,600만 달러
6월 말 부채 및 리스 의무 합계: 약 520억 달러
코어위브 측은 공격적인 차입이 AI 인프라 확장을 위한 것이며, 2027년 공급능력의 거의 전부가 이미 판매됐다고 반박했습니다.
계약 잔여매출도 약 1,040억 달러에 달하지만, 이는 미래 매출이지 확정 이익이나 현금 유입을 의미하지는 않습니다.
🔎 체크포인트
이번 뉴스의 핵심은 캐시 우드의 저가 매수와 채권시장의 신용위험 경고가 정면으로 충돌하고 있다는 점입니다.
AI 수요가 유지되더라도 높은 차입금리와 투자수익률 사이의 격차가 해소되지 않는다면 주주가치 훼손 위험은 지속될 수 있습니다.
주식시장의 저가 매수보다 채권가격과 신용스프레드가 안정되는지를 먼저 확인할 필요가 있습니다. 아직 시스템 리스크로 단정할 단계는 아니지만, AI 인프라 기업들의 자금조달 여건이 악화되고 있다는 신호는 가볍게 볼 문제가 아닙니다.