👨🏻‍🌾 비트코인 사이클을 바꾼 새로운 변수, AI

블랙록 리서치에 따르면, 지난 10년간 글로벌 M2 통화량이 증가하는 구간에서 비트코인은 대체로 강한 흐름을 보였습니다. 하지만 2024년 이후부터는 이 관계가 예전만큼 잘 맞지 않기 시작합니다. 글로벌 M2는 계속 늘었지만 비트코인의 상승 탄력은 상대적으로 약해졌습니다.

블랙록은 그 이유 중 하나로 자금 이동을 보고 있습니다. 2024년 1월부터 2025년 9월까지 비트코인 ETP에는 약 600억 달러, AI 테마에는 약 100억 달러가 유입됐습니다. 반면 이후 2026년 7월까지는 비트코인에서 약 50억 달러가 빠져나간 반면 AI 테마에는 약 460억 달러가 유입됐습니다. 블랙록도 AI 관련 주식으로의 자금 이동이 비트코인 배분과 경쟁했을 가능성을 언급하고 있습니다.

이전에도 현물 ETF와 재무전략기업처럼 과거에는 없던 수요 주체가 등장하면서 기존 4년 주기만으로 사이클을 설명하기 어려워졌다고 봤습니다.

이제는 여기에 AI라는 새로운 유동성 흡수처까지 함께 봐야 할 것 같습니다. 앞으로는 M2 증가뿐 아니라, 시장에 풀린 자금이 비트코인과 AI 중 어디로 향하는지도 사이클을 판단하는 변수로 봐야 한다는 생각이 듭니다.