A Bit of Nand Noise, But DRAM is Even Tighter Than Our Prior Expectations : BUY
작성 : 잠실개미&10X 텔레그램
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Key Factors)
✅ Buy 유지, PT $1,625(변동 없음) : 현재가 $877.57 대비 +85.2% (C2029E EPS를 $121에서 $165로 36% 상향하면서 동시에 적용 배수를 15배에서 11배로 27% 낮춰 결과적으로 $1,625를 그대로 유지)
✅ HBM/DDR 프리미엄 재확대 : C2027 업계 블렌디드 HBM ASP +79% YoY(직전 +67%), HBM4E는 GB당 $30 상회
✅ 2029년까지 EPS $160 상회, 2028년까지 누적 FCF $450bn 초과 — "구조적 이익 리셋"
✅ LTA 구조: 고정가 $10.50/GB 실링, $5.00/GB 플로어(약 70~75% GM 방어)