가격은 지난 분기에 말씀드린 와트당 30~50달러 범위의 상단을 약간 웃도는 수준에서 형성되고 있습니다. 이 점도 지상 SI 컴퓨트 투자가 매력적이라는 근거가 됩니다."
"저희는 와트당 컴퓨트의 가치가 시간이 갈수록 떨어지는 게 아니라 오를 거라고 봅니다. 그 이유는 사실 다들 당연히 알 거라고 생각하는데요. AI 소프트웨어가 개선되고 모델이 계속 좋아질수록, 같은 1와트로 얻는 쓸모 있는 지능이 늘어나기 때문입니다.
컴퓨트의 가치는 와트당 쓸모 있는 지능의 양에 비례합니다. 그래서 H100 같은 구형 장비조차 신품일 때보다 더 비싸게 임대되는 현상이 나타나는 겁니다. 이런 흐름은 계속될 가능성이 높다고 봅니다. 슈퍼인텔리전스 컴퓨트는 앞으로 부족해질 것이고, 그 부족은 오랫동안 이어질 거라고 생각합니다.
또 하나, 저희 단기 계약이 어떤 조건으로 갱신되고 있는지 보면 됩니다. 와트당 가격이 오르면서 갱신되느냐, 내리면서 갱신되느냐. 저희가 보기엔 와트당 가격이 더 높은 조건으로 갱신되고 있습니다. 낮아지는 게 아닙니다."