몇 개의 그래프들 - 반도체 시장과 이익 규모에 대해.

AI 확산으로 반도체 시장이 급성장하면서 메모리 3사의 점유율과 영업이익 비중이 크게 확대되고 있다.

• WSTS 월별 시장 추정치와 각사 IR 자료를 조합해 시장 규모와 점유율을 산출했으며, 중간 파운드리 매출은 제거했다.
• 올해 주요 빅테크 연간 CAPEX 합산은 800BIL로 제시돼, 분기 반도체 매출 400bil USD의 규모를 가늠하는 비교 기준으로 언급됐다.
• 삼성전자와 하이닉스의 영업이익만으로도 빅테크 4개사의 영업이익과 유사한 규모가 될 전망이다.
• 메모리 3사와 주요 하이퍼스케일러의 분기 영업이익 추이는 2015년부터 비교했으며, 지난 2분기에 두 흐름이 맞닿고 3분기에는 크게 벌어지기 시작했다.
• AI 산업의 지속적인 돌파구가 메모리 이익 규모의 추가 성장과 유지 가능성을 좌우하며, 최근 몇 개월간 소부장 및 다른 밸류체인의 주가가 상대적으로 강했던 배경일 수 있다고 본다.

시사점: 반도체 이익의 중심이 메모리 업체로 이동하고 있지만, 현재의 큰 이익 규모가 더 커지고 유지될지에 대한 확신이 필요한 시점이다.