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알파벳(GOOG) 3Q26 실적 요약 "클라우드 빼고 모두 컨센 언더"
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- 2026.10.29 10:30
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롤라팔루자롤라팔루자 · Followers 2,631
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AI summary- 01클라우드는 전체 매출의 24.1%를 차지했고, 전년 대비 전사 매출 증가분의 61.6%를 기여했으며 수주잔고는 $561B다.
- 02수주잔고의 55% 이상을 향후 24개월 내 매출로 인식할 것으로 예상하며, 4분기 외부 컴퓨팅 사용 확대는 단기 마진 부담 요인으로 제시됐다.
- 03Gemini 앱 이용자는 10억 명이며 API 처리량은 분당 320억 토큰으로 전분기 대비 40%, 전년 대비 4배 이상 증가했다.
Summary
알파벳의 3Q26은 클라우드와 AI 인프라가 급성장했지만 광고 둔화와 대규모 투자로 EPS·현금흐름 부담이 부각된 실적이다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 매출 | $127.58B, +25% | 컨센 $127.94B, 0.3% 하회 |
| 영업이익·마진 | $40.58B, 31.8% | 영업이익 +30%; 전년 EC 과징금 기저 제외 시 증가율 약 17% |
| EPS | $2.12 | 컨센 $3.01, 전년 $2.87; 영업외손익 +$12.76B에서 -$8.22B로 변화 |
| 광고 매출 | $82.01B, +10.6% | 컨센 $83.64B, 1.9% 하회; 검색 $63.35B, +12.0% |
| 클라우드 매출·영업이익 | $30.71B, +102.6%; $11.12B, +209.4% | 매출 컨센 6.7%, 영업이익 컨센 14.1% 상회; 영업이익률 36.2% |
| CapEx·FCF | CapEx $51.36B; FCF -$9.07B | 연간 CapEx 가이던스 $195~205B 유지; 최근 12개월 FCF $19.7B |
- 클라우드는 전체 매출의 24.1%를 차지했고, 전년 대비 전사 매출 증가분의 61.6%를 기여했으며 수주잔고는 $561B다.
- 수주잔고의 55% 이상을 향후 24개월 내 매출로 인식할 것으로 예상하며, 4분기 외부 컴퓨팅 사용 확대는 단기 마진 부담 요인으로 제시됐다.
- Gemini 앱 이용자는 10억 명이며 API 처리량은 분당 320억 토큰으로 전분기 대비 40%, 전년 대비 4배 이상 증가했다.
- 검색 매출 성장 둔화에는 환율, 소매·미디어 부문의 일시적 요인, 기존 검색보다 광고 수익화 수준이 낮은 AI Mode 쿼리 증가가 영향을 줬다고 경영진은 설명했다.
- 현금·현금성자산·유가증권은 $265.10B이고, 미래 구매약정 $924B와 개시 전 리스·기타 의무 $152B를 합산한 최대 계약상 의무는 $1,076B다.
시사점: 클라우드와 AI 인프라가 성장 축으로 부상했지만, 검색의 쿼리당 수익성 약화와 CapEx·계약 의무 확대가 투자 부담을 키운다. 향후 핵심은 AI·에이전트 경험을 광고 매출로 연결하면서 투자 수익성을 입증하는 것이다.