헤지펀드의 레버리지 투자, 프라임 브로커리지.

2026년 3분기 월가 은행의 주식 수익 성장은 프라임 브로커리지와 주식 파생상품이 주도했으며, 향후 실적은 디레버리징과 변동성의 방향에 좌우될 수 있다.

• 프라임 브로커리지는 헤지펀드에 마진 대출, 증권 대여, 자산 보관과 거래 서비스를 제공해 투자 규모 확대를 지원한다.
• 주식시장 총 가치와 주식·ETF·파생상품 거래 활동 증가가 월가 은행의 사상 최대 수익을 뒷받침했다.
• AI 투자 붐이 꺾여 디레버리징이 지속되면 프라임 브로커리지 사업의 이익 성장률이 YoY 둔화될 가능성이 제기됐다.
• 디레버리징 없이 변동성만 지속되는 경우에는 프라임 브로커리지 사업에 호재가 될 수 있다고 설명했다.
• Marex는 원자재·금리·주식 등 여러 시장에서 수익을 얻어 AI 주식 조정만으로 기업 전체 성장 논리가 무너지지는 않는다고 언급됐다.

시사점: 프라임 브로커리지는 은행 주식 부문의 핵심 성장 동력으로 부상했으며, 실적의 지속성은 AI 조정 국면에서 디레버리징이 동반되는지에 달려 있다.