다우 -0.25%, S&P500 -0.30%, 나스닥 -1.38%, 러셀2000 +1.01%.
■ 미 증시 빅테크발 급락
알파벳(-12.3%) 급락에 기술주 중심으로 하락. 반면 산업재(+1.3%)·헬스케어(+2.5%)는 강세를 보이며 방산·건설·제약 등으로 매수세 확산. 대형 기술주 부진에도 시장 전반은 상대적으로 견조한 흐름.
■ AI 수요보다 투자 수익성에 주목
알파벳은 클라우드 매출 +103%에도 검색 광고 둔화와 현금흐름 악화로 급락. 아마존도 AWS +39% 성장했지만 소매·광고 부진과 투자 부담으로 시간외 하락. AI 수요가 강해도 투자한 만큼 이익과 현금을 창출할 수 있는지가 중요해지는 모습.
■ 빅테크 자금조달 확대, 투자 부담 지속
마이크로소프트는 $250억 회사채 발행에 4.6배의 투자 수요가 몰림. 반면 알파벳은 연간 최대 $2,050억의 설비투자와 $1조 이상 미래 지출 약정이 부담. AI 투자는 계속되지만 기업별 자금조달 능력과 현금흐름에 따라 주가 차별화.
■ 미국 경기 견조, 물가 부담은 여전
3분기 GDP 성장률은 연율 +3.4%로 예상 상회. 9월 근원 PCE는 +3.1%(YoY)로 예상 부합. 신규 실업수당 청구건수도 20만 건을 밑돌며 낮은 해고 수준 유지. 경기 성장세는 이어지는 가운데, 기술주 약세에 따른 안전자산 선호로 미 국채금리는 하락.
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■ 주요 종목
[빅테크·AI·반도체]
» Alphabet (-12.3%)
3분기 매출 $1,276억(+25% YoY)에도 검색 광고 성장률이 +12%로 둔화하며 예상 하회. AI Mode 검색의 낮은 광고 수익화도 부담. 클라우드 매출은 $307억(+103%)으로 급증했지만 FCF -$91억, 분기 CapEx $513억으로 투자 부담 부각.
» Amazon (시간외 약 -6~7%)
3분기 매출 $2,019억, EPS $1.89로 예상 하회. AWS 매출은 $460억(+39%)으로 호조였지만 소매·광고 부진과 4분기 영업이익 전망이 기대에 못 미침. 분기 FCF -$335억, 연간 CapEx $2,200억 유지로 투자 부담 지속.
» Microsoft (-0.2%)
Azure 성장세에 힘입어 매출과 이익 모두 예상 상회. FCF도 $186억으로 주요 빅테크 대비 견조한 현금창출력 확인. $250억 규모 회사채 발행에는 약 4.6배의 투자 수요가 몰리며 자금조달 능력 입증.
» Intel (시간외 약 -23%)
3분기 매출 $165억으로 예상 부합했지만 4분기 매출 전망 $150억~160억은 예상치 $170억 하회. 메모리 가격 상승과 부품 부족으로 PC 시장이 위축되며 다음 분기 매출총이익률도 37%로 하락 전망. 데이터센터·AI 매출은 +78% 성장했지만 PC 사업 부진이 부담.
» Sandisk (-5.3%, 시외 -4.3%)
실적과 다음 분기 가이던스 모두 예상 상회했지만 시간외 약세. NAND 가격 상승에도 메모리 업황의 지속성과 향후 가격 결정력에 대한 경계감이 주가에 반영.
» ServiceNow (-27.0%)
실적 발표 이후 잔여계약가치(cRPO)와 향후 성장 전망이 기대에 못 미치며 급락. AI 사업 확대에도 기존 구독 사업의 성장 둔화 우려 부각.
» Fortinet (-20.1%)
제품·서비스 부문 매출 성장 둔화와 BofA의 투자의견 하향이 부담. AI 보안 수요 확대 기대에도 실적 성장세에 대한 경계감으로 급락.
[산업재·우주방산]
» Caterpillar (약 -9%)
3분기 EPS는 예상치 3% 상회했지만 수주잔고 증가율이 전분기 대비 +8%에 그치고 연간 가이던스 유지. AI 데이터센터·전력 인프라 수혜 기대가 높았던 만큼 성장 가속에 대한 기대를 충족하지 못하며 급락.
» Huntington Ingalls (+13.3%)
3분기 EPS 예상치 24% 상회, 영업이익도 31% 상회. 수주/매출 비율 9.2배와 조선사업 수익성 개선을 바탕으로 연간 조선사업 전망 상향. 미 해군 함정 건조 수요에 따른 실적 가시성 부각.
» Textron (+11.8%)
3분기 EPS 예상치 19% 상회. 연간 EPS 가이던스 상향과 미 육군 MV-75 사업 관련 예산 승인 소식에 강세.
» L3Harris (약 +7%) / Leonardo DRS (약 +12%)
실적 발표 이후 동반 강세. 방산 업종은 +3.1% 상승하며 대형 기술주 약세 속 상대적 강세.
» Flowserve (+11.5%)
3분기 EPS 예상치 9% 상회, 영업이익도 6% 상회. 수주 +8%(YoY)와 마진 개선에 힘입어 연간 EPS 가이던스 하단 상향.
[헬스케어·소비재]
» Eli Lilly (+6.6%)
3분기 매출 $244억, EPS $7.48로 예상치($225.8억, $5.68) 상회. 마운자로·젭바운드 매출이 각각 예상 대비 7%, 6% 높았으며 연간 매출 전망을 약 $55억 상향. 비만·당뇨 치료제 수요 강세에 52주 신고가.
» Merck (+3.8%)
3분기 매출 $180.9억, EPS $2.49로 예상 상회. 키트루다·가다실 판매 호조를 바탕으로 연간 실적 전망 상향.
» Starbucks (시간외 -1.9%)
미국 동일매장 매출 +7.7%, 글로벌 +7.2%로 예상 상회. 2027년 자사주 매입 재개 계획 발표. 다만 중국 사업의 합작법인 전환 영향으로 2027년 매출 -1% 전망, 시장 기대치 +1.6% 하회.
■ 주요 일정
10/30(금): 미국 고용비용지수(ECI), 시카고 PMI, 애브비·아스트라제네카·제너럴다이내믹스 실적
11/3(화): 미국 중간선거, JOLTS 구인건수
11/4(수): 미국 ISM 서비스업지수
11/6(금): 미국 10월 고용보고서, 미시간대 소비자심리지수