2026.10.01 | 무무(지퉁파이낸스 인용)
➤ 핵심
골드만삭스는 9월 30일 보고서 「한국 기술: 스토리지 가격 추적」에서 트렌드포스의 4분기 메모리 계약가 전망이 PC D램·서버 D램·낸드 모두 자사 추정치를 웃돈다고 분석했다. 모바일 D램만 자사 전망과 비슷했다. 골드만삭스는 삼성전자·SK하이닉스 매수 의견을 유지하고 두 종목을 확신 매수 목록에 넣었다.
➤ 주요 내용
• 트렌드포스 4분기 전분기 대비 전망: PC D램 +13~18%, 서버 D램 +10~15%, 모바일 D램 0~5%, 낸드 +15~20%, 기업용 SSD +23~28%
• 골드만삭스 자체 모델은 PC D램 9%, 서버 D램 10%, 모바일 D램 3~4%, 낸드 9~11% 상승으로, 트렌드포스보다 보수적
• 9월 계약가: DDR4 8GB 148달러(전월 대비 +4%), DDR5 8GB 133달러 보합, 서버 DDR5 64GB 1,515달러(+1%)
• 현물가는 계약가보다 높다. DDR5 16Gb는 계약가 대비 20%, DDR4 8Gb는 44% 프리미엄
• 2027년 1분기 서버 D램은 전분기 대비 3~8%(골드만삭스 3~7%) 상승 전망. 모바일 D램은 LPDDR5X 13~18% 상승으로 반등 예상
➤ 시장 포인트
마이크론 실적 이후 나온 「가격 피크」 논쟁에 대해 골드만삭스는 4분기에도 가격 상승이 이어진다고 봤다. 핵심 동력은 2027년 공급 축소에 대비한 PC OEM의 선제 매수와 에이전틱 AI용 범용 서버 D램 수요다. 기업용 SSD는 4분기에 가격 상승이 오히려 빨라지는 유일한 품목이어서 낸드 안에서도 차별화가 커지고 있다. 다만 장기계약(LTA)의 가격 밴드 때문에 일부 업체의 출하 증가율은 시장 평균을 밑돌 수 있다.
➤ 관련 산업
메모리 반도체 · 서버 D램 · 기업용 SSD · 메모리 모듈
➤ 관련 기업
삼성전자 · SK하이닉스 · 마이크론
🔗 원문
https://www.moomoo.com/news/post/1000500502/memory-price-hikes-are-not-over-yet-goldman-sachs-q4