하나증권 김현수
핵심
7월 글로벌 ESS 신규 설치량은 전년 대비 17% 증가한 29.9GWh, 누적(1~7월) 기준 210.2GWh로 36% 늘며 30%대 고성장이 이어지고 있다. 하나증권 김현수 애널리스트는 재생에너지 확대에 따른 전력망 안정성 수요와 데이터센터·C&I向 BTM 수요 확대가 성장을 이끌고 있다고 해석하며, 미국 에너지저장연합(ESC)이 2032년까지 ESS 설치 목표를 1TWh로 제시한 점에서 시장 성장세가 지속 가능하다고 판단했다
주요 내용
• 7월 글로벌 ESS 설치량 29.9GWh(YoY +17%), 누적 210.2GWh(YoY +36%)
• 북미 7월 6.2GWh(+21%), 누적 41.4GWh(+30%)로 견조한 성장
• 유럽 7월 4.4GWh(+268%), 누적 26.9GWh(+160%)로 세 자릿수 성장
• 중국 7월 14.5GWh(-11%), 누적 78.1GWh(-8%)로 역성장
• 미국 ESC, 2032년 ESS 누적 225GW(1TWh) 목표 제시, 달성 시 10년간 2500억달러 전력비용 절감 추정
시장 포인트
양극재 공급계약이 통상 셀 수주에 선행한다는 점에서, 엘앤에프·포스코퓨처엠의 계약 체결은 LG에너지솔루션·삼성SDI 등 셀 업체의 북미 ESS 수주 파이프라인 확대로 이어질 가능성. 미국 ESS 시장이 850GWh 이상으로 커질 경우 전력망 비용 절감 효과가 부각되며 정책적 뒷받침도 강화될 수 있어, LFP 중심 ESS 밸류체인 전반의 실적 기여 확대 여부를 확인할 필요가 있다
확인할 변수
• 엘앤에프·포스코퓨처엠 양극재 공급계약의 실제 셀 수주 전환 규모
• 미국 ESS 설치량의 2032년 1TWh 목표 대비 진행 속도
• 데이터센터·C&I向 BTM 수요의 지속 여부
• 중국 ESS 설치 감소세 지속 여부
관련 산업
ESS · 배터리 · 양극재
관련 기업
LG에너지솔루션 · 삼성SDI · 엘앤에프 · 포스코퓨처엠