2026.09.28 | 파이낸셜뉴스
핵심
미국 무역확장법 232조 시행과 인도·인도네시아·라오스산 모듈에 대한 반덤핑·상계관세 조사로 중국계 저가 공급망이 위축되면서, 8월 7일 정책 발표 이후 미국 수입 모듈 가격이 최대 41%(동일조건 기준 약 15%) 뛰었고 폴리실리콘도 동반 상승했다. 이에 따라 미국 현지 생산능력과 비중국 공급망을 보유한 한화솔루션·OCI홀딩스의 판가 협상력이 높아질 것이라는 하나증권 분석이 나왔다.
주요 내용
• 모듈가: 8월7일 이전 W당 0.27달러 → 12월4일 이후 오퍼가 0.38달러(약41%↑, 동일조건 비교시 약15%↑), 미국 현지 양면형 모노퍼크는 0.313달러로 연초대비 약20%↑
• 가격 상승 원인은 무역확장법 232조 반영(공급업체 55%가 이미 반영) 및 동남아산 모듈 반덤핑·상계관세 조사에 따른 공급 불확실성
• 폴리실리콘도 kg당 20.45달러(전주대비1.5%↑)로 21달러선에 근접, 반도체용 폴리실리콘과 연계돼 국가안보 전략자산으로 재평가되는 분위기
• 미중 정상회담 이후 규제완화 우려로 조정받았던 태양광주에 반전 계기가 될 수 있다는 시각
• 하나증권은 OCI홀딩스·한화솔루션을 업종 최선호주로 제시
시장 포인트
미국 태양광 공급망이 중국·동남아 저가 중심 구조에서 벗어나는 재편 국면에 진입하며, 현지 생산시설을 보유한 업체의 판가 인상 여력이 커지는 흐름이다. 다만 현재까지는 모듈·폴리실리콘 가격 지표 상승 단계로, 실제 OPM·EPS 개선으로 이어지려면 향후 물량 계약조건과 실적 가이던스 확인이 필요하다.
관련 산업
태양광 · 폴리실리콘 · 신재생에너지
관련 기업
한화솔루션(직접) · OCI홀딩스(직접)
🔗 원문
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005581344?sid=101