SK증권
핵심
SK증권 허선재 애널리스트는 진공로봇·AMR 전문기업 티로보틱스가 25년 실적 부진과 로봇업종 내 휴머노이드 쏠림으로 주가가 고점 대비 58% 하락했지만, 진공로봇 출하 회복과 포드 에너지향 ESS 매출 증가로 3Q26 6분기 만에 영업흑자 전환이 가능하다고 판단했다. 정부 다크팩토리 실증사업(KAIROS) 참여로 자체 개발 산업형 휴머노이드 'TR-WORKS'의 상용화가 27년부터 시작될 것으로 전망하며 신사업 가시화에 주목했다
주요 내용
• 26년 1월 고점 31,700원 대비 주가 58% 하락, 25년 매출 -27.8% YoY·영업손실 119억원
• 3Q26부터 중화권 패널업체(BOE·Visionox 등)향 진공로봇 출하 급증, 26년 진공로봇 매출 약 424억원(+25.8% YoY) 전망
• 포드 에너지향 ESS AMR 9월까지 누적 수주 186억원, 26년 AMR 매출 98억원(+133.3% YoY) 전망
• 26년 연결 영업손실 2억원으로 적자축소, 27년 매출 983억원(+58.1% YoY)·영업이익 71억원(흑자전환) 전망
• KAIROS는 KAIST·전북특별자치도·전북대·성균관대 국책프로젝트, 전북 AX사업(1조원)→새만금 피지컬AI클러스터(9조원) 공급 확대 기대
시장 포인트
진공로봇·AMR 중심 사업이 정부 주도 피지컬AI 다크팩토리 실증과 맞물려 산업형 휴머노이드로 확장되는 흐름은, 성공 시 새만금 피지컬AI클러스터·전북 AX사업 등 국책 로봇 인프라 수요와 연계될 가능성. 현대차그룹의 새만금 로봇 클러스터 조성과 정부의 국산 로봇 도입 확대 기조가 맞물리며 관련 부품·SI 밸류체인의 중장기 수요 기반이 될 수 있는지 확인이 필요
확인할 변수
• 3Q26 실제 영업흑자 전환 여부
• 포드 에너지향 ESS 추가 수주 확보
• TR-WORKS 27년 실제 공급 개시 여부
• KAIROS 실증 결과 및 새만금 피지컬AI클러스터 진행 상황
관련 산업
산업용 로봇 · 휴머노이드/피지컬AI · ESS/이차전지 자동화
관련 기업
티로보틱스 · 포드 에너지 · BOE · 현대차그룹 · AMAT