삼성증권
핵심
삼성증권 애널리스트들은 일론 머스크가 추진하는 반도체 공장 프로젝트 'Terafab'을 AI 투자가 반도체 구매를 넘어 반도체 제조설비 투자로까지 확장되는 사례로 분석했다. 생산 품목·캐파·공정 등 세부 사항은 아직 미확정이지만, 초기 R&D와 선단공정 개발에 인텔의 공정이 활용된다는 점은 확인돼 인텔과의 연결고리부터 지켜볼 필요가 있다고 판단했다
주요 내용
• AI 투자가 GPU→HBM→네트워킹→전력 인프라→CPU·NAND로 확산되는 가운데, Terafab은 반도체를 구매하는 것을 넘어 직접 생산설비를 짓겠다는 프로젝트
• 생산할 반도체 종류, 생산능력, 사용 공정 등 구체적 계획은 아직 확정되지 않음
• 초기 R&D 및 선단공정 개발 과정에서 인텔의 공정이 활용된다는 점은 확인됨
• 삼성증권은 투자 규모·부지 정보를 토대로 캐파를 추정하고 인텔과의 접점을 분석
시장 포인트
저자들은 Terafab이 현실화될 경우 AI 투자의 범위가 반도체 구매에서 반도체 제조설비 투자로까지 넓어지는 첫 사례가 될 수 있다고 본다. 초기 단계에서는 인텔의 공정과 공급망이 활용될 가능성이 높아 관련 인텔 소부장 밸류체인이 먼저 부각될 수 있고, 프로젝트가 구체화될수록 기존 TSMC·삼성전자 파운드리 구도에 미칠 영향도 확인 대상이 될 전망
확인할 변수
• Terafab의 생산 품목·캐파·공정 등 세부 계획 확정 여부
• 인텔과의 실제 공급·협력 계약 범위
• TSMC·삼성전자 등 기존 파운드리 구도에 미치는 영향
• 프로젝트 실현 가능성 및 착공·양산 진행 속도
관련 산업
반도체 · 파운드리
관련 기업
인텔 · TSMC · 삼성전자