NH투자증권 리서치본부
핵심
정지윤 애널리스트는 에이피알과 SharkNinja가 기민한 신제품 출시·카테고리 확장, 유통채널 다변화를 통해 글로벌 점유율을 높이며 올해 신고가를 경신했다고 분석. 프리미엄 소비력과 높은 온라인 침투율을 갖춘 영국을 교두보로 유럽 시장 확대 여지가 크며, Amazon의 유럽 투자 확대와 TikTok Shop의 UGC 마케팅 확산이 K-뷰티의 새로운 성장 공식으로 자리잡고 있다고 판단. 중장기적으로 오프라인·B2B 채널까지 더한 멀티채널 구조가 성장성과 밸류에이션 프리미엄을 결정할 핵심 경쟁력이라고 설명
주요 내용
• SharkNinja 최근 3개년 매출 CAGR +20%, FY2025 매출 64.0억달러(+16% y-y)·영업이익 9.2억달러(+43% y-y) 기록
• SharkNinja 영국 매출 비중 15%로 미국 다음 2위, 런던·리즈에 대규모 R&D 조직 운영
• 유럽(영국+EU) 화장품 소매시장 규모 1,254억달러로 미국보다 11% 크고, 영국 인당 소비력은 미국의 65%
• Amazon, 2025년 유럽에 역대 최대 규모인 연 600억유로 투자(물류·AWS·AI인프라 등), Simplify·Speed·Scale 전략 제시
• 미국 TikTok Shop GMV 2025년 158억달러에서 2026년 234억달러로 성장 전망, UGC 기반 콘텐츠 검증형 마케팅으로 전환
시장 포인트
신제품·카테고리 확장과 유통 다변화로 해외 점유율이 오르는 흐름 위에, Amazon의 유럽 인프라 투자·규제 간소화와 TikTok Shop의 UGC 마케팅 확산이 K-뷰티의 유럽·미국 진출 장벽을 낮추는 구조로 이어지고 있음. 온라인 채널에서 확보한 인지도가 오프라인·B2B 계약 확대로 연결될 경우 수익성과 밸류에이션 프리미엄이 함께 개선될 가능성이 있어, 글로벌 쇼핑 성수기를 앞두고 점유율 추가 상승 여부를 확인할 필요
확인할 변수
• 에이피알의 영국·유럽 매출 비중 및 성장률 추이
• Amazon 유럽 마켓플레이스 규제 간소화·크로스보더 이커머스 활성화 실현 여부
• TikTok Shop GMV 성장과 K-뷰티 UGC 마케팅 전환 효율
• 오프라인·B2B 채널 확장을 통한 수익성(마진) 개선 여부
관련 산업
뷰티/화장품 · 소비재가전 · 이커머스
관련 기업
에이피알 · SharkNinja · Amazon · TikTok Shop · Sephora · Ulta Beauty
🔗 원문
https://m.nhsec.com/c/z1156