NH투자증권 리서치본부 백준기
핵심
엠에스바이오가 인체조직 이식재와 생체재료 기반 의료기기를 주력으로 하는 재생의료 기업으로 코스닥 상장을 추진한다. 최근 5년간 매출 CAGR 48%, 2025년 영업이익률 36%를 기록했으며 희망공모가는 6,800~7,800원이다. AM LENS, ECM 스킨부스터 등 신제품 출시와 해외 진출을 통해 성장세를 이어갈 계획이다
주요 내용
• 매출 비중은 조직은행 59%, 의료기기 41%. 2025년 매출액 238억원, 영업이익 86억원 기록
• 2026년 가이던스는 매출액 356억원(+49.5% y-y), 영업이익 126억원(+46.5% y-y)
• ECM 스킨부스터 매출 목표 2026년 42억원에서 2028년 170억원으로 확대 전망
• 수요예측 9월 28일~10월 2일, 공모청약 10월 12~13일, 공모주식수 400만주(신주 100%)
• 오창공장 신축으로 생산능력(CAPA) 확대, 미국·베트남 중심 AM LENS 해외 진출 추진
시장 포인트
국내 인체조직·생체재료 재생의료 시장에서 엠에스바이오가 상장 자금으로 생산능력을 늘리고 해외 진출에 나서면서 엘앤씨바이오·한스바이오메드 등 기존 상장사와의 경쟁 구도에 변화가 생길 가능성이 있다. GC녹십자웰빙 영업망을 활용한 스킨부스터 유통 협력도 에스테틱 채널 확장 속도에 영향을 줄 수 있다
관련 산업
재생의료 · 의료기기
관련 기업
엠에스바이오 · 엘앤씨바이오 · 한스바이오메드 · 시지메드텍 · GC녹십자웰빙
🔗 원문
https://m.nhsec.com/c/khgt3