이코노미스트 김정훈 기자
핵심
미국 빅테크들이 AI 데이터센터 전력기기 공급 부족과 변압기 납기 장기화(3~5년)에 대응해 효성중공업·HD현대일렉트릭·LS일렉트릭에 수년 뒤 생산 물량까지 미리 발주하고 있다. 기존 계약도 추가 주문으로 확대되는 추세여서(LS일렉트릭 계약 2배 이상 증가) 3개사 모두 확정 수주잔고와 매출 가시성이 동시에 커지는 구조다. 다만 계약이 건설 일정에 맞춘 순차 발주(PO) 방식이어서 수주 확대가 곧바로 당기 실적으로 반영되는 것은 아니다.
주요 내용
• 효성중공업, 美 빅테크 2곳으로부터 765kV·345kV 초고압변압기 3865억원 신규 수주
• HD현대일렉트릭, 글로벌 빅테크와 최대 1조1212억원 규모 장기공급 기본계약(2028년까지 순차 공급) 체결로 수년치 매출 가시성 확보
• LS일렉트릭 배전시스템 계약이 1064억원에서 2309억원으로 두 배 이상 확대, 기존 고객 추가 발주 지속
• 장납기(3~5년) 주문형 생산 특성상 수주=즉시 매출 아니며 PO가 건설 일정에 맞춰 순차 발행되는 점은 실적 반영 시점 확인 필요
시장 포인트
장납기와 멀티벤더 전략이 겹치면서 특정 1개사 독식이 아니라 3사가 동시에 수년치 백로그를 쌓는 구조로 굳어지고 있다. 다만 실제 EPS 기여 폭은 미국 현지 CAPA 증설 속도와 순차 PO 발행 스케줄, ASP·마진 조건에 달려 있어 추가 확인이 필요하다. 국내 데이터센터도 대형화하면서 유사한 선주문 방식이 확산될 경우 추가 수주 모멘텀으로 이어질 가능성이 있다.
관련 산업
전력기기/중전기 · AI 데이터센터 인프라 · 변압기·배전시스템
관련 기업
효성중공업(직접) · HD현대일렉트릭(직접) · LS일렉트릭(직접)
🔗 원문
https://n.news.naver.com/mnews/article/243/0000103161?sid=101