2026.09.15 | FPS Q4 FY2026 실적발표
핵심
Q4 매출 $462M(+94% YoY)·조정 EPS $0.25로 컨센을 모두 상회했다. 분기 수주 $1.5B(+375% YoY)로 북투빌 3.3배 사상 최대, 수주잔고 $3B(+256% YoY)가 FY27 가이드 상단의 90% 이상을 커버한다. FY27 가이드 중간값이 IPO 당시 FY28 전망치에 해당해 성장 계획이 1년 앞당겨졌다.
주요 내용
• Q4 매출 $461.7M(+94% YoY/+22% QoQ)·조정EPS $0.25, 조정EBITDA $113M(마진 24.4%, +640bp YoY)
• Q4 수주 $1.5B(+375% YoY)·수주잔고 $3B(+256% YoY), 100% 확정 PO 구성(LOI/MOU 미포함)
• FY27 가이드: 매출 $2.4~2.6B(+76%)·조정EBITDA $575~625M(마진 ~24%)·조정EPS $1.26~1.40
• FY26 최종시장별 성장: 데이터센터 +161%·그리드 +69%·산업 +11%, PTS 매출비중 13%→25%
• 티후아나 385,000sqft PTS 신설(FY27 4Q 가동)로 PTS 능력 +50%, 총 매출능력 ~$5.8B로 확대
• Q4 프런티어 AI 연구소 첫 직접주문 + 하이퍼스케일러 MSA 체결, 첫 캠퍼스 1GW 초과
시장 포인트
데이터센터 CAPEX 확대가 전력·파워트레인 장비 수요로 직결되는 국면. 수주잔고가 FY27 매출 대부분을 이미 확정 PO로 커버해 실적 가시성이 높고, PTS 비중 상승과 티후아나 선제 증설로 생산능력을 늘리며 영업레버리지가 마진(FY26 22.7%→FY27 ~24%)을 끌어올리는 구조. 향후 핵심 변수는 하이퍼스케일러 장기 용량계약 전환 여부와 GW급 캠퍼스 수주의 실현 속도
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