2026.09.14 | 미래에셋증권 김태형
핵심
미국 계통연계 신청이 데이터센터·가스발전 중심으로 역대 최고치를 경신, 전력기기 수요 가시성이 5년치 확보됐다. 중국산 설비 수입 제한(행정명령 14420)과 12차 전기본 수요 상향으로 국내 전력기기사 수혜가 겹쳤고, 대미투자 2호로 미국 대형원전 8기(1,200억 달러) 건설 합의가 임박했다
주요 내용
• 미국 26년 1~7월 누적 계통연계 신청량 535.7GW(+12.1% YoY), 연간 약 918GW로 역대 최고 전망. 2Q26 대기용량 2,078GW
• 트럼프 행정명령 14420(8/26): 중국 등 제재국의 69kV 초과 송전·발전설비 수입·설치 제한, 120일 내 시행규칙 마련. 미국산 우선조달 명시
• 12차 전기본 2040년 최대전력 158.4~165.0GW(기존 131.8~138.2GW, +20%), 반도체 20.6GW·데이터센터 7.9GW가 증가분 대부분
• 한전 5년간 송배전망 55조원 투자, 전력망 특별법 개정(8/20)으로 민간 BT 참여 가능
• 대미투자 2호 대형원전 8기 중 첫 4기 APR-1400 2기·AP-1000 2기 유력, 9/17 국회 보고·18일 서명 예정
• 두산에너빌리티 목표주가 12만원으로 상향(기존 10만원)
시장 포인트
계통연계 신청량은 변압기 수요 선행지표로, 신청이 완료용량을 웃돌아 변압기 PPI 상승이 중장기 이어질 구조다. 국내 ASP 정상화와 원전 스코프 확대가 두산에너빌리티·한전기술 수주로 반영되는 시점이 변수다
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전력기기 · 원전 · 유틸리티 · 전선
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효성중공업 · HD현대일렉트릭 · 일진전기 · 두산에너빌리티 · 한전기술