2026.09.14 | 매일경제 김제림·이덕주 기자
핵심
글로벌 빅테크의 AI 개발 속도조절론에 14일 아시아 AI 밸류체인이 동반 급락했다. 핵심 변수는 심리가 아니라 HBM 탑재 스펙 하향이다. 세미애널리시스는 엔비디아 차세대 플랫폼 베라 루빈에 예상됐던 16단이 아닌 8단 HBM, 용량도 288GB가 아닌 192GB가 적용될 것으로 전망했다.
주요 내용
• 국내 — 삼성전자 249,000원 -4.05%, SK하이닉스 1,697,000원 -6.35% (KIS, 9/14 종가)
• 일본·중국 — 소프트뱅크 -10.72%, 키옥시아홀딩스 -6.37%, 무라타제작소 -2.52%, 중국 창신메모리 3%대 하락
• 세미애널리시스는 향후 8단보다 낮은 4단 HBM이 더 보급될 것으로 봤다. HBM 가격이 지나치게 올라 빅테크가 저용량 채택으로 전략을 바꿨다는 진단
• 반론 — 아모데이 앤트로픽 CEO의 속도조절 발언 이후에도 앤트로픽이 럼그룹과 130억달러 규모 컴퓨팅 조달 계약을 체결
• 미래에셋증권 김성근 연구원은 중국과의 경쟁이 이어지는 한 미국의 AI 개발도 계속되며, 컴퓨팅 수요가 유의미하게 줄어드는 시나리오는 제한적일 것으로 봤다
시장 포인트
속도조절 발언보다 무거운 건 탑재량 스펙 변경이다. 발언은 되돌릴 수 있지만 설계 확정은 그대로 비트 수요 감소로 이어진다. 다만 단수 하락의 원인이 수요 둔화가 아니라 HBM 가격 급등에 따른 원가 회피라는 점이 핵심 — 판가가 올라 고객이 스펙을 낮춘 구조이므로 물량 감소 ↔ 단가 상승이 상쇄될 여지가 있다. 또한 AI 학습 수요와 달리 추론 인프라 수요는 별개로 유지될 수 있다. 아직 엔비디아·SK하이닉스 공식 확인은 없어 확정 사실이 아니다. 확인할 KPI는 베라 루빈 스펙 공식 발표, HBM 계약가 방향, 빅테크 CAPEX 가이던스 수정 여부.
관련 산업
HBM·메모리 · AI 가속기 · 패키지기판·MLCC · AI 인프라 투자
관련 기업
삼성전자 · SK하이닉스 · 엔비디아 · 소프트뱅크 · 키옥시아
🔗 원문
https://www.mk.co.kr/news/stock/12152397