2026.09.10 / 공상시보(工商時報) 젠웨이써(簡威瑟) 기자
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1. 핵심 한 줄
① CPO(광학 부품 동시 패키징) 종목군이 강세를 보이면서 광전 테스트 관련 지표주의 몸값도 함께 뛰고 있다.
② 크로마ATE(致茂, 2360)는 8월 매출이 사상 최대를 기록했고 모건스탠리와 뱅크오브아메리카, 씨티글로벌이 동시에 성장을 긍정적으로 봤다.
③ MPI(旺矽, 6223)는 테스트 장비 진척이 이어지며 외국계에서 8000대만달러 이상의 목표주가가 제시됐다.
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2. 크로마ATE
① 8월 매출은 56억3200만대만달러로 사상 최대를 기록했다. 7~8월 누적 매출이 시장 컨센서스 예상치의 77%에 달해 진도가 앞서 있다.
② 씨티글로벌은 AI 수요에 힘입어 2026~2028년 전 사업 영역의 매출이 강하게 성장할 것으로 봤다. 고압직류(HVDC) 전원 테스트 장비, GPU와 ASIC의 시스템 레벨 테스트(SLT), CoWoS와 패널 계측 장비, 광전 테스트 장비가 해당한다.
③ CPO 사업은 7월부터 매출에 기여하기 시작했다. 씨티글로벌은 2027년 매출 규모가 수 배로 늘어날 수 있다고 전망했다.
④ 뱅크오브아메리카는 CPO와 HVDC 800V 업그레이드 일정이 대체로 예상에 부합하며 현재 밸류에이션이 매력적이라고 평가했다. 외국계는 2026~2028년 주당순이익을 각각 46.73대만달러, 80.05대만달러, 100.11대만달러로 추정했다.
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3. MPI
① 가격 인상과 TPU를 비롯한 AI ASIC 수요에 힘입어 8월 매출은 20억4800만대만달러를 기록했다. 전월 대비 13%, 전년 대비 70% 증가한 수치로 모건스탠리 전망을 웃돌았다.
② 다만 경영진이 제시한 전망이 보수적이어서 주가에는 부담이 될 수 있다는 지적도 나왔다. 향후 몇 개 분기에 걸쳐 진전이 순차적으로 공개될 것으로 예상된다.
③ CPO 사업에서는 Insertion 2가 고객사 검증을 계속 진행 중이고, Insertion 3은 계획대로 4분기부터 출하될 예정이라고 모건스탠리는 전했다.
④ 투자자들이 보수적 가이던스에 다소 실망하더라도, 장기적으로는 칩 프로브 테스트 수요 증가와 CPO 영역의 선제적 포석에서 MPI가 가장 크게 수혜를 볼 역량이 있다는 평가다.
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4. 상장 예정 종목이 만든 열기
① 광전 테스트 진영에서 가장 뜨거운 재료는 고가주 한처(漢測)의 상장 예정이다.
② 한처는 세 가지 프로브카드를 공급할 수 있고 실리콘 포토닉스와 CPO를 포함한 사업 기회를 갖고 있다.
③ 공모가는 주당 2250대만달러로 대만 증시 기업공개 공모가 사상 최고를 기록했다.
④ 신규 상장과 CPO 확산이라는 두 재료가 겹치면서 외국계의 MPI와 크로마ATE에 대한 선호가 더 높아졌다는 설명이다.
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5. 한 줄 요약
공상시보는 CPO 확산으로 광전 테스트 장비주가 부각되며 외국계가 크로마ATE와 MPI를 일제히 긍정적으로 보고 있다고 보도했다. 크로마ATE는 8월 매출 사상 최대와 CPO 매출 기여 개시가, MPI는 전년 대비 70% 늘어난 8월 매출과 4분기 Insertion 3 출하 일정이 근거로 제시됐다. 다만 MPI 경영진의 가이던스가 보수적이라는 점은 단기 부담 요인으로 함께 언급됐다.
https://www.ctee.com.tw/news/20260910700215-439901
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