2026.09.09 / 하나증권 권태우·김진우
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1. 핵심 한 줄
① 2Q26 영업이익 100억원(+22.0% YoY)으로 하나증권 추정치를 상회했고, 3Q26은 영업이익 83억원(+73.0% YoY)으로 추정
② 북미 전기차 고객사향 휴머노이드 배터리 모듈이 8월 말 승인과 함께 양산 공급을 시작해 로보틱스 매출이 실적에 반영되는 구간에 진입
③ 2026년 연간 추정치를 매출액 5,540억원(+30.1% YoY), 영업이익 354억원(+67.1% YoY)으로 각각 상향(+4.8%/+14.9%)
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2. 2Q26 실적 및 3Q26 전망
① 2Q26 연결 매출액 1,480억원(+24.6% YoY), 영업이익 100억원(+22.0% YoY, 영업이익률 6.8%)으로 추정치(영업이익 90억원) 상회
② 폴더블 시리즈가 2종에서 3종으로 늘며 스마트폰 부문이 성장 견인, WPC·Auto OLED 등 전장과 ESS BMS 신사업도 성장 기여
③ 3Q26 매출액 1,421억원(+34.3% YoY), 영업이익 83억원(+73.0% YoY, 영업이익률 5.9%) 추정
④ 플래그십 신제품 공백으로 전분기 대비 외형은 낮아지나 고부가 제품 비중 확대로 이익률은 전년 동기 대비 상승 전망
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3. 로보틱스 사업 확장
① 북미 전기차 고객사향 휴머노이드 배터리 모듈, 주당 1,500~2,000대 초기 공급 검증 후 8월 말 승인과 함께 양산 시작, 2027년 상반기까지 물량 확대 계획
② 북미 로보틱스 업체향 로봇용 충전 모듈(4월 초도 납품)에 이어 센서 PCB가 POC 단계 진입
③ 국내 대형 IT 업체향 휴머노이드 배터리 BMS는 공급사 참여가 유력하며 내년 CES 공개 이후 양산 일정 구체화 예상
④ 센서 PCB 등 인지 영역에서 관절용 FPCB 등 구동 영역으로 품목을 확장하는 방식으로 고객 수와 고객당 공급 품목이 함께 증가
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4. 전장 부문 수주 현황
① WPC는 2026~2030년 5개년 수주잔고 2.85조원 확보, BH EVS 내 40% 이상 점유율
② Auto OLED는 3개년(2026~2028년) 수주잔고 3,300억원 기반, 2027년 단계적 레벨업 예정
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5. 실적 추정치 상향 및 투자포인트
① 2026년 매출액 5,540억원(+30.1% YoY), 영업이익 354억원(+67.1% YoY)으로 각각 +4.8%/+14.9% 상향
② 2027년 매출액 7,445억원(+34.4% YoY), 영업이익 602억원(+70.4% YoY, 영업이익률 8.1%) 추정, 이익 개선 기울기 가팔라지는 구간
③ 현재 추정치에는 로보틱스 매출이 아직 본격 반영되지 않았으며, 미국 공장 설비 발주 등 양산 대응 준비가 병행되고 있어 물량 확대 속도에 따라 추가 상향 여지 존재
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6. 한 줄 요약
하나증권은 디케이티에 대해 2Q26 영업이익이 100억원(+22.0% YoY)으로 추정치를 상회했고 3Q26에도 영업이익 83억원(+73.0% YoY)의 개선세가 이어질 것으로 전망했다. 폴더블·전장 부문이 실적을 뒷받침하는 가운데, 북미 전기차 고객사향 휴머노이드 배터리 모듈이 8월 말 승인과 함께 양산 공급을 시작해 로보틱스가 다음 성장축으로 부상하고 있다고 설명했다. 이에 따라 2026년 연간 영업이익 추정치를 354억원(+67.1% YoY)으로 14.9% 상향했으며, 로보틱스 매출은 아직 추정치에 본격 반영되지 않아 물량 확대에 따른 추가 상향 여지가 있다고 밝혔다.
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