2026.09.03 / 한국경제
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1. 핵심 한 줄
① IBK투자증권이 티씨케이에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 28만5000원을 제시했다
② 낸드 적층 고단화와 HBM 고단화가 SiC 포커스링 수요 증가로 이어질 것으로 전망됐다
③ 티씨케이는 글로벌 1위 SiC 포커스링 기업으로 중국 반도체 산업 부상도 기회 요인으로 꼽혔다
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2. 낸드 고단화에 따른 SiC 수요 증가
① 낸드 적층 단수가 높아질수록 식각 공정 횟수와 난도가 증가해 SiC 포커스링 소모량도 함께 늘어난다
② 낸드 시장은 8세대(236단)에서 9세대(286단)로 전환 중이며 장기적으로 1000단 로드맵이 제시돼 있다
③ 티씨케이 상반기 매출은 1903억원으로 전년 동기 대비 26% 증가했고, SiC 수주잔고는 1분기 819억원에서 2분기 1763억원으로 한 분기 만에 115% 급증했다
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3. HBM 고단화라는 신규 성장동력
① HBM은 다수의 D램을 수직 적층해 TSV로 연결하는데, 적층 단수가 12단·16단으로 높아질수록 TSV 식각 난도가 심화된다
② 공정 환경이 가혹해지면 포커스링 소재가 기존 쿼츠에서 고온·플라즈마 내성이 우수한 SiC로 전환될 것으로 예상된다
③ HBM4를 기점으로 티씨케이의 전방 시장이 HBM까지 확장될 가능성이 논의되고 있다
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4. 중국 반도체 산업 부상도 기회
① 티씨케이는 램리서치, 도쿄일렉트론, 세메스, 중국 AMEC 등을 핵심 고객으로 둔 글로벌 1위 SiC 포커스링 기업이다
② 기존 미국·일본·한국 고객 중심에서 AMEC 이후 중국 기업들과의 공급계약이 확대되는 추세다
③ 중국 반도체 시장 성장이 고객기반 확장으로 이어져 중장기 실적 성장에 긍정적으로 기여할 것으로 판단된다
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5. 한 줄 요약
한국경제는 IBK투자증권이 티씨케이에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 28만5000원을 제시했다고 보도했다. IBK증권 이건재 연구원은 낸드 적층 고단화와 HBM 고단화로 SiC 포커스링 수요가 구조적으로 증가하고 있으며, 실제로 상반기 매출이 전년 대비 26% 늘고 SiC 수주잔고도 한 분기 만에 115% 급증했다고 설명했다. 아울러 글로벌 1위 SiC 포커스링 기업인 티씨케이가 중국 AMEC 등과의 공급계약 확대를 통해 중국 반도체 산업 부상의 수혜도 볼 것으로 전망했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005328191?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
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