2026.09.01 / 한국경제 이선아
──────────
1. 핵심 한 줄
① 프랭클린템플턴 크리스틴 탄 수석투자전략가는 하반기 한국 증시가 반도체를 넘어 방위산업, 조선, 원자력, 미용·의료 등 저평가 우량주가 부각되는 '반도체 플러스' 양상을 보일 것이라고 진단했다
② 유가증권시장 상장사의 3분의 2가 PBR 1배 이하, 이 중 41%는 0.5배 미만으로 거래되고 있어 이 안에 저평가된 '잠자는 호랑이'가 있을 수 있다고 강조했다
③ 삼성전자·SK하이닉스의 대규모 현금배당·자사주 매입 계획은 강력한 수준이라면서도 주주환원이 설비투자를 훼손해서는 안 된다고 짚었다
──────────
2. AI·반도체 너머 '잠자는 호랑이' 발굴
① 프랭클린템플턴은 지난달 초 '공작새와 호랑이 이야기' 보고서에서 AI·반도체주를 넘어 저평가 우량 가치주를 찾아야 할 때라고 진단했다
② 탄 수석은 방위산업, 조선, 원자력, 미용·의료 등 탄탄한 실적을 갖춘 우량 기업에 선제적 투자가 필요하다고 밝혔다
③ 한국은 여전히 글로벌 AI 메모리 공급망의 중심이지만, 투자는 우량주 중심의 선별적 접근으로 전환해야 한다고 설명했다
──────────
3. K방산·조선·로보틱스 및 중국 반도체주 평가
① 미·중 갈등 수혜를 보는 한국의 방산, 조선, 로보틱스를 주목하며 한국이 아시아·태평양 지역에서 독보적인 전략적 생산 기지라고 평가했다
② 성장세가 꾸준하고 미국 관세 영향이 적은 미용·의료 섹터도 주요 투자처로 꼽았다
③ CXMT 상장으로 부각된 중국 반도체주에 대해서는 삼성전자·SK하이닉스에 비해 아직 '아기' 수준이며 글로벌 자금 유입에는 시간이 걸릴 것이라고 전망했다
──────────
4. 주주환원 평가 및 하반기 포트폴리오 전략
① 삼성전자와 SK하이닉스의 현금배당·자사주 매입 계획을 강력한 수준이라 평가하면서도, 주주환원과 미래 투자 자금 확보 사이의 균형이 필요하다고 강조했다
② 하반기 자산 배분은 '투자를 유지하되 분산하라' 원칙에 따라 주식 50%, 채권 30%, 금 10%, 기타 대체자산 10%를 제시했다
③ 미 재무부의 부채 관리 정책 및 금리 환경을 고려할 때 달러가 약세를 보일 가능성이 높아 달러 비중을 축소해야 한다고 설명했다
──────────
5. 한 줄 요약
한국경제는 프랭클린템플턴 크리스틴 탄 수석투자전략가와의 인터뷰를 통해 하반기 한국 증시가 반도체를 넘어 방위산업, 조선, 원자력, 미용·의료 등 저평가 우량주가 부각되는 '반도체 플러스' 양상이 될 것이라고 보도했다. 탄 수석은 유가증권시장 상장사의 상당수가 PBR 1배 이하에서 거래되고 있어 저평가된 '잠자는 호랑이'를 찾아야 한다고 강조했으며, 삼성전자·SK하이닉스의 주주환원 정책은 강력하지만 미래 설비투자와의 균형이 필요하다고 지적했다.
https://www.hankyung.com/article/2026083146441
#잠자는호랑이, #프랭클린템플턴, #K방산, #조선, #저평가주, #주주환원, #한국경제