2026.09.01 / 유안타증권 권명준
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투자의견 Not Rated (목표주가 미제시) / 현재주가 29,600원(08/31), 시가총액 6,409억원
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1. 핵심 한 줄
① 2Q26 매출액 419.5억원(YoY +76.5%, QoQ +52.5%), 영업이익 45.7억원(YoY +60.3%, QoQ +49.1%)으로 호실적, 하반기 실적개선이 더 강하게 이어질 전망
② 상반기 개선은 디스플레이 장비(1H26 206.0억원, 24년 122.7억·25년 134.7억 상회)가 견인, 하반기는 반도체 장비 매출이 본격 반영되며 성장 지속
③ HPA 특허소송 연내 마무리 기대, 차세대 장비(HPO·검사·유리기판)도 순항하며 신규 모멘텀 확보
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2. 실적 전망 - 하반기 반도체 장비 본격 반영
① 1H26 사업부별 매출액은 반도체장비 371.8억원, 디스플레이장비 206.0억원으로, 디스플레이 장비 매출성장이 상반기 실적개선을 견인
② 26년 신규 공급계약 수주공시 9건 중 6건이 연내 계약기간 종료 → 하반기 반도체 장비 매출 본격 반영 예상
③ 네오콘 장비는 EFEM 내부 습도 조절 장비로 EFEM 대수와 동일 수량이 필요, 고객사 투자확대 예정으로 실적 성장의 주요 동력으로 판단
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3. HPA(고압어니링장비) 불확실성 - 연내 마무리 기대
① 특허침해금지 소송 마지막 변론기일 10월 중순 예정, 이후 선고일 확정되며 연내 1심 판결 전망
② 유리한 결과 시 HPA 경쟁력(30bar, 125매) 기반 판매 확대 기대감 증가, 불리한 결과라도 이미 국내외 2대 납품 완료로 판매 지속 가능성 높음
③ 특허가 국내에 국한 → 부정적 결과 시 해외 위주로 영업 전환, 파운드리에서 메모리로 HPA 시장 확대 및 수주 확대 예상
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4. 차세대 장비 - HPO·검사·유리기판 순항
① HPO는 시제품으로 공정 조건 확보, 국책과제로 양산 장비 개발 진행하며 글로벌 고객사 평가 중 (HPA보다 더 큰 시장 규모로 추정)
② 7/28 해외 패키징 업체로부터 유리기판용 FO-PLP 큐어링 장비 수주, 유리기판 시장 개화 시 수혜 예상
③ 8/12 일본 요나타 일렉트로닉스와 반도체 테스트 장비 공동 생산·판매 MOU 체결, 연내 기반시설 구축 후 시제품 생산 착수 예정 → 검사장비 시장 진출 기대
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5. 한 줄 요약
디스플레이 장비로 상반기 실적을 개선한 데 이어 하반기 반도체 장비 매출이 본격 반영되고 HPA 소송 마무리와 차세대 장비 모멘텀이 더해지며 실적 성장세가 강화될 것으로 판단한다.
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