크라우드스트라이크(CRWD) 실적발표
2026.08.26 발표 / 2Q FY2027
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매출 $1.47B (+26% YoY) · EPS $0.31 — 컨센 $1.44B/$0.29 대비 BEAT (매출 +2.1%, EPS +$0.02/+6.9%)
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1. 핵심 한 줄
① 순신규 ARR $333M(+51% YoY) 사상최고, 가이던스 상단 $45M+ 상회 — 성장률 전분기 대비 가속
② 기말 ARR $5.84B(+25% YoY), 4개 분기 연속 성장 가속 / 총매출 성장 5개 분기 연속 가속
③ FY27 순신규 ARR 가이드 중간값 34%로 +630bp 상향 — 연초 22.5% 대비 누적 +1,150bp($116M↑)
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2. 실적 vs 컨센
① 매출 $1.47B(+26% YoY) — 컨센 $1.44B 대비 +2.1% BEAT
② EPS $0.31 — 컨센 $0.29 대비 +$0.02/+6.9% BEAT, 분할조정 +34% YoY
③ 구독매출 $1.40B(+27% YoY) / 프로페셔널서비스 $71M 사상최고
④ 영업이익 $372M(+46% YoY) 사상최고, OPM 25%(+350bp YoY)
⑤ GPM 79%(+110bp YoY), 구독 GPM 81%(+90bp YoY, FY29 목표 82~85%)
⑥ FCF $377M(매출 26%, +33% YoY) — FCF마진 가이드 24.5% 상회
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3. 가이던스
① 3Q: ARR $6.184~6.188B(+26% YoY) / 순신규 ARR $343~347M(+29~31% YoY) / 매출 $1.523~1.529B(+23~24% YoY) / 비GAAP OI $373~376M / EPS ~$0.31
② FY27: ARR $6.603~6.612B(+26%) / 순신규 ARR $1.350~1.359B(+34% YoY) / 매출 $5.991~6.011B(+25%) / EPS $1.25~1.26
③ 직전 콜 +520bp 상향 → 이번 콜 +630bp 추가 상향(연 성장률 27.7%→34%) — 실현·상향
④ FCF마진 3Q 27.5%, FY 최소 30% / XM Cyber 인수는 FY27 하반기 종결, 가이던스 미포함
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4. 업황 · 전망
① AI 도입이 공격 표면 확대 → 사이버보안 지출·플랫폼 통합 가속(TAM 확대)
② Falcon Flex 기말 ARR $2.29B(+101% YoY), 935개+ 계정 추가(분기 사상최고)
③ 차세대SIEM ARR $695M(+60% YoY), 아이덴티티 $585M(+34% YoY), 클라우드 $905M(+29% YoY)
④ AI DR 기말 ARR 전분기 대비 약 3배 / 엔드포인트 4개 분기 연속 가속
⑤ Project QuiltWorks 파트너 25곳+, TCV 파이프라인 약 $400M / GSI 사업 +50% YoY
⑥ 클라우드 마켓플레이스 딜 $600M+(+30% YoY), 3분기 파이프라인 사상최고
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5. 경영진 코멘트
① CEO: '미토스 모멘트'가 변곡점→가속으로 전환, AI 에이전트가 순풍이자 신종 위협
② CEO: 1인당 에이전트 수(~90개) 감안 시 AI DR이 EDR보다 커질 수 있음
③ CEO: 15년치 독점 위협 데이터·순 데이터 생성이 프런티어 랩 대비 차별점
④ CFO: 표준→Flex 전환 시 평균 기말 ARR +40%, 리플렉스 시 추가 +25%, 2회+ 누적 +53%
⑤ CFO: 구독 고객 중 6/7/8개+ 모듈 도입 비중 각각 51%/35%/26%
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6. Q&A 핵심
① 2Q 상회 동인
Q. 미토스 모멘트 이후 무엇이 전개됐고 이번 분기 상회의 핵심 동인은?
A. AI 에이전트 통제이탈·섀도 AI 대응 수요 → AI DR 급성장, 클라우드·아이덴티티·차세대SIEM·엔드포인트 가속, 익스포저 관리 부상.
② 모멘텀 지속성
Q. 이 강세가 다음 분기를 넘어 연말·내년 이후까지 이어지나? 가시성은?
A. 지속 가능한 순풍 — FY27 재상향 근거. 3Q 파이프라인 사상최고가 뒷받침.
③ AI DR 정의
Q. AI DR은 EDR에 대한 증분(추가 구매)인가 대체인가? 성장 램프는?
A. 별도·증분 모듈, 별도 가격, 동일 에이전트. 최근 분기 기말 ARR 급증, 프런티어 랩 성장과 평행.
④ 토큰 기반 과금
Q. 사이버보안에서 고객이 토큰 기반 과금을 요구하나? Flex 계약에 어떻게 반영되나?
A. AI DR에 토큰 기반 이미 운영. 기본 토큰 제공+초과 시 팩 구매, Flex로 소비형 예산 통제.
⑤ 엔드포인트 가속
Q. 4분기 연속 가속한 엔드포인트, 신규로고인가 프리미엄 SKU인가? 남은 런웨이는?
A. AI 소비가 엔드포인트에서 발생. 시장 절반 여전히 레거시 AV — 섀도/불량 AI 탐지 불가로 대체, 신규수주+크로스셀.
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