2026.08.26 / KB증권 자산배분 이은택
──────────
1. 핵심 한 줄
① 11월 중간선거를 앞두고 미국의 외교 행보가 빨라지고 있다고 이은택 KB증권 애널리스트는 진단했다.
② CIA 국장의 극비 방러, 미중 1.5트랙 대화, 이란 휴전 협상 기대가 같은 방향을 가리킨다고 봤다.
③ 경제적으로는 유가와 장기금리를 안정시키려는 목표와 연결된다는 해석이다.
──────────
2. CIA 국장의 극비 러시아 방문
① 존 랫클리프 CIA 국장이 25일 모스크바를 약 4시간 방문한 것으로 알려졌다고 악시오스를 인용해 전했다. 누구를 만났는지는 공개되지 않았다.
② 가장 유력한 의제로는 러시아의 이란 지원 중단 요구가 꼽힌다. 러시아는 이란에 위성정보와 드론 기술 등을 지원했다는 의혹을 받고 있다.
③ 우크라이나 전쟁 확전 방지와 종전 의사 타진도 논의됐을 가능성이 제기된다.
④ 이 밖에 수감자 교환, 정보기관 간 실무 협의, 북미 정상회담 관련 사안 등도 거론된다고 봤다.
──────────
3. 미중 대화와 이란 사태 완화
① 9월 24일 워싱턴에서 시진핑-트럼프 정상회담이 열릴 가능성이 거론되고 있다. 아직 확정되지 않았으며 5월 트럼프 방중에 대한 답방 성격이다.
② 이에 앞서 8월 25일 미중 1.5트랙 대화가 열려 관세, AI, 외교·안보 등 핵심 현안을 폭넓게 논의한 것으로 보도됐다.
③ 이란 사태는 협상 진전 기대가 높아지며 유가 하락으로 이어졌다. 이란과 오만이 호르무즈 공동 임시 항로를 조성하고 기뢰 제거에도 합의했다.
④ 중재국 파키스탄은 이란 지도부와의 회담에서 중대한 진전이 있었다고 밝혔고, 미국은 중동 공관의 외교 인력 복귀를 시작했다.
⑤ 원문은 WTI가 배럴당 80달러선까지 하락했으며 7월 초에는 67달러였다고 표기했다.
──────────
4. 온건파의 전면 등장
① 이그전은 8월 초 베센트 재무장관이 이란 이슈 전면에 나선 점을 주목했다.
② 트럼프 정부에서 온건파인 재무장관의 등장은 사태가 협상 국면으로 넘어가고 있음을 시사한다고 봤다. 1기 므누신, 2기 베센트가 그 사례다.
③ 대이란 경제제재를 발표한 주체도 재무장관이었던 반면, 헤그세스 국방장관 등 강경파는 모습을 감춘 지 오래라고 지적했다.
──────────
5. 남아 있는 협상 카드
① 미국은 러시아에는 경제제재, 중국에는 관세라는 지렛대를 보유하고 있다.
② 관세를 낮추는 대신 이란 문제 협조나 미국 국채 매입 등을 요구할 수 있다고 봤다.
③ 관세가 과도한 경상수지 흑자에서 비롯된 만큼 그 돈으로 미국 국채 매입을 유도하는 것은 가능하며, 국채 매입뿐 아니라 관세 인하 자체도 물가와 금리 하락 요인이라고 설명했다.
④ 다만 관세를 실제 협상카드로 쓰려면 협상 전에 오히려 더 강한 위협이 나올 가능성이 있다고 봤다. 카드의 가치를 키워야 하기 때문이다.
⑤ 블룸버그는 8월 25일 미국이 중국에 과잉생산 관세 7.5%를 부과할 예정이라고 보도했다.
──────────
6. 한 줄 요약
KB증권 이은택 애널리스트는 CIA 국장의 극비 방러와 미중 1.5트랙 대화, 이란 휴전 협상 기대가 모두 유가와 장기금리 안정이라는 한 방향을 가리킨다고 분석했다. 불확실성이 완전히 해소된 것은 아니지만 상황을 타개하려는 움직임은 시작됐다고 평가했다. 경제제재 완화와 관세 인하 등 아직 쓸 수 있는 카드가 적지 않다고 봤다.
https://m.blog.naver.com/egzion/224390892725
#이그전, #미중정상회담, #이란휴전, #유가, #장기금리