NKTR vs Lilly 소송- update
현재 판단
계약위반 여부는 NKTR 쪽이 조금 더 유리해 보임.
NKTR 우세 근거
- Lilly 내부메일에 “study start를 2023년으로 늦출 수 있다”
- “scientific sense가 없다”
- “12개월 life support”
- “avoid a lawsuit”
- Rezpeg EASI 고용량 데이터가 실제 약 83%였는데 Lilly 내부에서 약 66%로 잘못 계산됨
즉 NKTR 주장은
“Lebrikizumab이 잘되자 경쟁 가능성이 있는 Rezpeg를 의도적으로 뒤로 밀었다”는 것.
Lilly 반박
- Rezpeg는 실제 injection-site reaction 문제가 있었음
- Lupus 2상은 1차 endpoint 실패
- 변경된 임상 프로토콜을 NKTR도 승인
- 결국 Rezpeg 권리를 NKTR에 반환
계약위반 판단
→ NKTR 우세
손해배상 금액
→ Lilly가 방어하기 더 좋은 영역
배상액 예상
NKTR 주장
- AD 손해: $531M~738M
- Lupus 포함: $714M~977M
내가 보는 현실적인 중심 구간
→ $400M~650M
$700M 이상
→ NKTR가 손해액까지 상당 부분 인정받은 강한 승소
$900M~977M
→ 사실상 NKTR 풀승에 가까움
Lilly 승소
→ $0
현재 NKTR 기준
주가 약 $67.1
시총 약 $2.29B
주식수 약 34.1M주
배상금별 단순 주당가치
$150M
→ 주당 +$4.4
→ 약 $71.5
$300M
→ 주당 +$8.8
→ 약 $75.9
$500M
→ 주당 +$14.7
→ 약 $81.8
$650M
→ 주당 +$19.0
→ 약 $86.1
$700M
→ 주당 +$20.5
→ 약 $87.6
$977M
→ 주당 +$28.6
→ 약 $95.7
핵심
$500M 전후.
현재 $67 → 약 $82
$650M이면
→ 약 $86
$700M이면
→ 약 $88
풀어워드 $977M이면
→ 약 $96
결론
현재는 NKTR가 liability에서는 우세해 보이고, 가장 현실적인 배상 구간은 $400M~650M.
주가로는 단순 계산 시 대략 $79~86 구간이 중심값.