Petroline은 막혀 있고
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Saudi 생산은 계속되고
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Ras Tanura 등 중동 걸프 선적항에서 최대한 많이 빼려고 하고
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호르무즈에 들어갈 VLCC는 부족한 상태다.
이 상태가 VLCC 선주에게 가장 좋다.
반대로 Petroline이 복구되면 운임 프리미엄이 급격히 빠질 수 있다.
그리고 사태가 너무 오래 지속돼 Saudi production 자체가 줄어들면 유가에는 더 강한 호재가 될 수 있지만 VLCC에는 어느 순간부터 cargo 감소라는 악재가 생긴다.
그래서 앞으로 볼 것은 몇 개만 잡으면 된다.
Petroline 실제 복구 여부
Yanbu crude 재고와 실제 loading 감소
중동 걸프(AG) VLCC open tonnage
Sinokor·Dynacom 외 호르무즈 진입 선주 증가 여부
TD3C paper가 아니라 실제 physical fixture
Ras Tanura와 Fujairah 운임 차이
WAF/USGC → Asia VLCC 운임
Saudi eastern storage와 production shut-in 여부
YASREF/SAMREF 가동률
Saudi diesel exports
Europe diesel crack과 timespread
LR2/MR 운임
지금 시장은 원유 자체보다 “그 원유를 실제로 옮길 수 있는가”가 더 중요해졌고, 특히 중동 걸프에서 호르무즈를 통과할 VLCC가 부족해지면서 운임이 원유와 정제품의 지역 간 아비트라지를 깨고 있다. 이 물류병목이 오래 지속돼 사우디 동부 저장탱크까지 차기 시작하면 결국 생산 감축으로 이어져 물류위기가 실제 공급위기로 바뀔 수 있다.