이렇게나왔는데 떨어진 이유(추정)
2025년 2분기
$1.21억
2026년 1분기
$3.89억
2026년 2분기
$7.98억
CAPEX 이상하지 않나요? 팹리스 회사인데 왜?
Q1 리사수의 멘트
"이 수요에 대응하기 위해, 우리는 공급망 파트너들과 긴밀히 협력하여 웨이퍼 및 후공정(back-end) 캐파를 의미 있게 늘리고 있습니다."
"back-end capacity" = 패키징·테스트 설비
2025.10 OpenAI 6GW 계약 (워런트 1.6억 주)
2026.02 Meta 6GW 계약 (구조 유사)
↓
2026 Q1 캐펙스 3.2배 ↑
리사 수: "웨이퍼·후공정 캐파 의미 있게 증설 중"
MI450 리드 고객 샘플링 시작
↓
2026 Q2 캐펙스 6.5배 ↑
↓
2026 하반기 ★ Helios / MI450 양산 출하 시작 ★
2027 "데이터센터 AI 매출 수백억 달러" 목표
랙스케일 테스트 방식 변경
Helios는 칩이 아니라 랙 통째로 파는 제품 칩은 샘플링 검사가 되지만 랙은 통째로 몇일씩 돌려봐야됨.
-> 랙 단위 번인(burn-in)·검증에는 대규모 설비투자 집행 필요
ZT Systems 인수로 검증 엔지니어 1,000명 이상을 확보한 것
그래서 10-Q를 더 살펴봐야겠지만 저런 요소들로 인한거 같다는게 현재 나온증거
아직은 좀 더 지켜봐야겠습니다만
CapEx: $808M vs. Est. $298M 원래 예측치