러시아 정유시설 훼손 + 중동 정제/수출 차질 때문에 이미 디젤 공급이 부족하다. IEA도 러시아 정유 처리량이 의미 있게 회복하기 어렵다고 보고 있고, 러시아+중동 디젤 수출 감소 때문에 글로벌 디젤 재고가 빠지고 있다고 지적한다. OECD 정유사들도 이미 높은 가동률이라 추가 생산 여력이 제한적이다.
여기에 겨울이 오면 난방유, 트럭·물류, 발전용 middle distillate 수요가 강해진다
올겨울은 재고를 계속 태우는 구간
문제는 2027년 봄
정상적인 해라면 겨울이 끝나고 수요가 약해지는 봄에 정유사들이 재고를 다시 채운다.
그런데 정제능력이 연말까지 망가진 상태라면 러시아·중동이 그 재고 재축적 과정에 제대로 참여하지 못한다.
게다가 봄에는 원래 정유사들의 정기보수(turnaround)가 집중된다. 올해 전쟁 때문에 미뤄둔 정비까지 겹칠 수 있다.
IEA도 연기됐던 정비와 높은 가동률 때문에 정유 시스템의 여유가 매우 적다고 보고 있다.
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겨울이 가고 여름이 오는 구조를 알면 1분기 더 길어지는게 얼마나 재앙적인 문제를 가져올지 답이 보인다.