이게 무슨 의미냐면 이제 토큰화가 '관리해야 할 시장 인프라'로 인식되기 시작했다는 겁니다.
1) 이젠 RWA가 무시할 수 없는 규모로 성장했습니다. 토큰화 주식 시총은 연초 10억 달러 미만에서 9월 초 31억 달러까지 성장했고, RWA 전체는 9월 초 기준 387.6억 달러 규모입니다.
2) 전통 증권사와 거래소들도 직접 진출하고 있습니다. NYSE 모회사 인ICE도 OKX와 합작으로 토큰화 주식 플랫폼을 준비하고 있고, 유명 증권사들도 토큰화 상품을 출시하고 있습니다.
3) 일반적인 검사 외에도 거래소·청산소 같은 핵심 인프라를 다루는 Reg SCI 검사와 청산기관 고위험 영역에 토큰화가 들어갔다는 건 SEC가 토큰화 증권을 기존의 거래청산 시스템과 같은 급으로 보겠다는 의미로 생각됩니다.
현재의 규제 흐름이 '성장할 수 있게 규제 풀어주기 → 시장 성장 → 감독 체계 편입' 순서로 정확히 가고 있다고 생각합니다.
감독 체계 편입은 조금 불편하긴 해도 기관급의 자금이 들어오려면 반드시 거쳐야 하는 단계여서 거쳐가야만 하는 단계라고 생각합니다.
결국 이제 더 중요해진 건 라이선스를 미리 따놨느냐, 아니면 이제 따야되느냐 같네요. 이제 감독도 붙었으니 앞으로 라이선스 따는 건 점점 더 힘들어질 겁니다.