PPI가 관세 영향으로 코로나 이후 최고 상승률을 보였고, 이로 인해서 불확실성이 커진 것으로 보임.
시장이 연내 50bp 인하에서 25bp인하로 프라이싱을 바꾸고 있는 과정이고, 많이 올랐던 코인이 많이 내리고 있다고 생각함.
어제 글에서도 썼지만, CPI / PPI 연관성에 대해서 이야기를 했는데, 소비자들이 여기서 물건 가격이 올라가면 안산다 -> 소비둔화 -> 생산자들의 수익악화 -> 고용둔화로 이어질텐데
고용이 박살나면 연준은 금리를 내릴 수 밖에 없음.
물가가 오르고, 소비가 물가상승을 받아주고, 고용또한 탄탄하면 금리를 절대 내리지 않겠지만..
지금 상황으로 봤을때는 금리는 결국 내리게 될거라고 봄.
내 판단으로는 버블 초입이 끝났다고 생각함.
더 오르기 위해서는 조정이 필연적이고, 조정이 길고 강하진 않을거라고 생각함.
버블초입에서 너무 지쳐버리면 안되니까.. 스스로에게 하는 말이기도 함.
당장 다가올 파월의 잭슨홀 미팅 (8월 21~22일) 이 중요해 보이고
앞으로의 시나리오를 정말 뇌피셜로 추측해 보자면
관세로 인한 물가 인상, 그로 인한 소비 둔화, 고용 둔화 -> 당장 보기에 경제가 많이 안좋아보임. 조정 사유
상기 사유로 인한 금리 인하, 여기서 만약 25bp 인하로 프라이싱이 바뀌었는데 50bp로 다시 재 프라이싱을 한다면 조정 그 이상의 상승을 가져올 수도 있다고 봄.
금리인하를 필두로 버블 본페이즈가 시작될거라고 믿고 있고, 이번에 코인이 401k 트리거로 많이 올랐듯, 시장 반응 또한 화끈할거라고 생각함.
앞으로 지표들이 몇번 더 안좋게 나오고, 시장이 조정을 어느정도 받고나면 (지난번과 뷰 동일함. 나선 22.8k~22k) 다시 올라가지 않을까?
한줄 요약하면 금리인하를 위해선 좋지않은 지표가 필요한데 (어제 PPI는 아님) 아마도 이게 고용지표가 되지 않을까 싶음.